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“基金赚钱,基民不赚钱”的怪圈背后:放弃定投和追涨杀跌是主因

第一财经 2021-03-21 18:42:13

作者:徐宇    责编:钟强

基金定投是答案?

基金赚钱,基民不赚钱的现象有多严重?

支付宝的“基金诊断”功能显示,绝大多数的“顶流基金”也难以逃过这一魔咒。

以“公募一哥”张坤管理的易方达蓝筹精选为例,该基金近一年收益率超过118%,但近一年持有用户中,70%以上的投资者亏损幅度超过5%。

追涨杀跌是亏损主要原因

张坤管理的易方达蓝筹精选近一年持有用户盈亏情况

支付宝数据显示,投资“易方达蓝筹精选”的用户中,有83.9%是亏损的,其中亏损5%以上的用户占比高达71%。天天基金网数据显示,近一年易方达蓝筹精选累计收益率为119.96%,说明多数投资者存在着“追涨杀跌”的操作,在该基金处于高点时“慕名而来”。

第一财经注意到,除少数几个交易日外,2020年易方达蓝筹精选“申购状态”和“赎回状态”基本处于“开放申购”和“开放赎回”。自2020年12月17日起至2021年3月19日,易方达蓝筹精选申购状态基本为“限制大额申购”,其中2021年2月10日、2021年2月9日、2020年12月25日和2020年12月24日这四个交易日,易方达蓝筹精选显示为“暂停申购”和“暂停赎回”状态。

“限制大额申购”和“暂停申购”,也被业内解读为张坤为了限制基金规模扩展而采取的举措。说明2020年12月17日至2021年3月19日是张坤“易方达蓝筹精选”申购量峰值。也是在这段时间内,张坤等明星基金经理出圈。

张坤,刘彦春、葛兰等明星基金经理们也开始享受顶级流量的待遇,被业绩折服的基民们自发在微博上组建了全球后援会并且坚持打榜。

同样是在这段时间内,易方达蓝筹精选混合的累计净值达到顶峰后又回落调整。从其近一年的累计净值走势来看,以2月10日为分界线呈“倒V型”走势。从2020年3月19日的1.2966一路攀升至今年2月10日最高点3.5287,但牛市开年以后,其累计净值持续下跌,一路下跌至最低点2.7353。

83.9%的用户亏损,说明用户“追涨”行为严重。

另一只网红基金“诺安成长混合”,支付宝数据显示,69.5%的持有用户亏损,其中55.2%用户亏损在5%以上。

蔡嵩松管理的诺安成长混合近一年持有用户盈亏情况

天天基金网数据显示,“诺安成长混合”近一年收益率为9.12%。

基金经理葛兰管理的中欧医疗健康混合的近一年持有用户盈亏情况同样不容乐观,盈利客户占比不到四成,52.5%的投资者亏损超过5%。该基金情况和易方达蓝筹精选混合类似,中欧医疗健康混合A近一年收益率超过75%。

支付宝调查数据显示,放弃定投和追涨杀跌仍然是投资者亏钱的主要原因。

葛兰管理的中欧医疗健康混合近一年持有用户盈亏情况

天天基金网数据显示,中欧医疗健康混合累计收益率从2020年3月23日的0.94%,一路飙升至2021年2月10日129.17%,自此之后一路下滑至最低点2021年3月9日69.35%,呈“倒V型”走势,而不到4成的盈利客户,说明绝大多数投资者同样在“追涨杀跌”。

3月9日,中国证券业协会和中国证券投资基金业协会,通过公募基金管理公司、独立基金销售和基金代销机构等154家会员单位向基金个人投资者,及证券期货经营机构、保险机构、商业银行、公募基金等机构投资者发放调查问卷的形式,汇总得出了《2019年全国公募基金投资者状况调查报告》(下称“报告”)。

报告显示,近9成投资者实现2019年基金整体盈利。其中,19.2%的投资者2019年度基金盈利30%以上,44.9%的投资者2019年度基金盈利10%~30%,19.5%的投资者2019年度基金盈利5%-10%,8.2%的投资者上年度基金盈利5%以内。

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