京东健康上市后首发财报：医药销售远大于在线医疗营收

3月29日，京东健康发布了上市以来的第一份财报。

根据财报，京东健康2020年总收入为193.8亿元，同比增长78.8%。财报显示，2020年京东健康净亏损达人民币172亿元，主要是由于2020年可转换优先股公允价值变动导致亏损175亿元，非国际财务报告准则下盈利7.5亿元。

从细分业务来看，京东健康的核心业务为零售药房业务和在线医疗健康服务。其中，零售药房业务支撑起整体营收。财报显示，2020年，京东健康总收入的增加是因为自营业务“京东大药房”的商品收入由2019年的94亿元增加77.8%至2020年的168亿元。商品收入的增长主要因为活跃用户数量增加及现有用户的额外购买、医药和健康产品销售的线上渗透率不断提高。截至2020年12月31日，京东健康年活跃用户数达8980万，一年净增3370万。

此外，2020年京东健康在线上平台、数字化营销及其他服务所得服务收入由2019年的14亿元增加85.4%至2020年的26亿元。服务收入的增长主要是由于数字化营销服务费增加，这主要归因于平台上的广告主数量增加。以及佣金及平台使用费增加，这主要归因于线上平台的第三方商家的销量及数量增加。

截至2020年12月31日，京东健康零售药房拥有超过2000万种商品(SKU)，在线平台上拥有超过12000家第三方商家。

在线医疗健康服务方面，截至2020年12月31日，超过11万名全职和外部医生在平台执业，日均在线问诊量超过10万，是2019年的5倍多。

支出成本上，2020年京东健康销售及市场推广开支由2019年的7.46亿增加92.3%至2020年的人民币14.35亿元，主要是由于营销工作力度加大，推广零售药房业务、在线医疗健康服务及其他创新业务。

2020年12月8日，京东健康正式在香港联交所挂牌交易，发行价为70.58港元，上市首日股价上涨55.85%收于110港元。截至3月29日，京东健康目前股价为每股106.7港元，市值为3398亿港元，上市4个月市值浮动较小。

整体看，京东健康整体业务仍然依赖医药和健康产品零售。“京东大药房”为主的自营业务收入占总收入的86.7%。其他业务收入也以数字营销服务和佣金为主，在线医疗健康服务收入占比较小。

而这一趋势可能继续。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林对第一财经记者表示，未来，京东健康的重点是通过不停地纳入药品供应者、对接药厂，培养用户习惯来强化京东健康的平台生态。从医疗服务角度看，对于京东健康，其服务患者的能力、物流应急能力、生态能力建设投入需求会比较大。

同时，京东健康对京东物流业十分依赖。京东健康表示通过京东物流的冷链能力及广泛的物流网络，为客户提供送达服务。截至2020年12月31日，京东健康使用了京东集团全国范围内的14个药品仓库和超过300个其他仓库。