江铃汽车分红超20亿流入大股东腰包遭质疑｜第一财经日评

广汽埃安预售首搭弹匣电池新车AION Y

3月29日晚间，广汽埃安AION Y正式开启预售。新车推出畅享版、智领版以及悦享科技版共计5款配置，并提供三种续航版本，分别为410km、500km、600km，补贴后预售价格为10.59万元起。这是广汽集团旗下首款搭载弹匣电池技术的车型。

一财点评：广汽埃安在推出首款纯电动轿车AION S之后，又相继推出AION V以及AION LX两款纯电动SUV，涵盖了A+级以及B级SUV市场，AION Y是广汽埃安第四款新车型，也是AION系列尺寸最小的产品，主打面向年轻人的10万级纯电动SUV市场。值得注意的是，广汽埃安的高层主要来自广汽传祺，而广汽传祺此前一度销量迅速增长，与当年推出10万级燃油SUV车型GS4密不可分。如今，广汽埃安开始进攻10万级纯电动SUV细分市场，寄望通过价格优势来进一步提升销量。

江淮汽车2020年净利润增长近35%

江淮汽车3月30日发布公告称，该企业2020年全年销售各类汽车45.34万辆，营业总收入429.06亿元，实现净利润1.43亿元，同比增长34.52%。

一财点评：从账面上看，江淮汽车已经连续两年实现了盈利，但是如果参阅具体的财务数据会发现，江淮汽车的盈利更多来源于政府补贴，如果扣非后，江淮汽车2020年的亏损金额接近17.2亿元。在江淮汽车近430亿元的营收中，乘用车仅贡献了73亿元，其毛利率为-2.48%；反观商用车，无论是底盘还是客车，其毛利率都相对可观。由商转乘，江淮多年来做出了多重尝试，与蔚来合作以及与大众合资等，但从目前来看，其乘用车业务依然相对羸弱。如何提升乘用车业务以及盈利能力，这是影响江淮汽车未来发展的关键。

江铃汽车高额分红遭质疑

3月29日盘后，江铃汽车发布高分红方案，公司计划每10股派送34.76元（含税）现金股息，按2020年12月31日总股8.63亿股计算，共计提分红基金30亿元。方案一出便遭到质疑，江铃汽车2020年利润仅为5.51亿元，而分红总额是利润的5倍多。3月29日，该分红方案尚未出炉，江铃汽车的股价便不断拉升，最终涨停。3月30日，江铃汽车的涨幅再度达到10%，收获涨停。

一财点评：江铃汽车的高分红是否存在内幕很难确定，但如此豪气的分红，并不多见。不过，这一好爽的分红行为对于江铃汽车来说也不是第一次了。此前，江铃汽车也被称为高分红的“良心企业”，在2016和2018年，该公司都曾豪爽分红，而在2011年前，该公司甚至连续7年高分红，成为证券市场名符其实的“现金奶牛”。不过，值得注意的是，高分红在给散户投资者带来利好的同时，事实上更多的收益流入了大股东的腰包。比如，南昌市江铃投资有限公司作为江铃汽车发的控股股东，持有后者41.03%的股份，按照此次分红方案，其可斩获的分红金额将达到12亿元左右；而第二大股东福特汽车，持有公司32%的股份，相应的分红金额可以接近10亿元。

上汽通用五菱全球银标首款海外车型上市

3月29日，上汽通用五菱在印尼雅加达举行发布会，首次在海外发布了五菱全球银标，以及五菱全球银标首款海外车型WULING Almaz RS。WULING Almaz RS 7座售价368,500,000印尼盾起，折合人民币约18万元。

一财点评：东南亚市场是上汽集团在海外的重要市场，对于上汽通用五菱来说更是如此。早在2015年8月，上汽通用五菱就在印度尼西亚建立工厂，2017年推出了首款五菱红标产品Confero S，此后先后推出了Cortez CT、Formo和Almaz系列车型，在当地市场取得了不错的成绩。与红标相比，银标是五菱产品和品牌升级的代表，而此次开启了在东南亚市场进一步智能化的速度。比如此次推出的新车就推出了全球首个印尼语音控制系统——五菱印尼语智能控制系统WIND，此外该车还配备了高级辅助驾驶系统ADAS，实现车辆的智能巡航、车道保持、碰撞预警及智能灯光四大类共计12项智能驾驶辅助功能。在过去，东南亚市场的主流车型是日系车，而中国品牌当前通过智能化的方式抢占这一市场，也不失为一个好的切入点。