个贷不良从0元拍到360万元，但转让仍有难题

今年1月份，《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（下称《通知》）下发后，市场各类机构极为热情，个贷不良转让市场火爆。

第一财经记者从银登中心获悉，截至目前，已开立不良贷款转让业务账户机构共285家。其中，不良贷款转出方6家大行及其参与试点的各地区分行共111家，12家股份行及其参与试点的各地区分行共85家；不良贷款受让方包括，五大全国性金融资产管理公司及其参与试点的地区分公司共58家，30家地方资产管理公司及一家AIC。

“不良资产包处置时定价的问题是难点。从首批试点不良资产包公开拍卖来看，不良资产包炒得很热、价格卖得很高。当时工商银行将3单资产包以0元起拍，但最后成交价分别为140万元、210万元、360万元，溢价幅度较高，不代表真实的价值。”一位银行业人士称。

“上述《通知》规定，参与试点的银行为六大行和12家股份行，试点参与不良资产收购的机构包括4家金融资产管理公司、符合条件的地方资产管理公司和5家金融资产投资公司。但众多地方性的中小银行没有吸入进来，其实，中小银行对不良资产处置的需求更大”。一家头部农商行授信审批部负责人在近期举行的“第四届个贷不良资产论坛”上表示。

疯抢不良包是故事性还是科学性？

“疯了，疯了，他们一定是疯了。”当第一批个贷不良资产包被争抢、竞出天价时，有人惊呼。

3月1日，首批试点不良资产包被公开拍卖，资产包主要来自工商银行和平安银行，共4单个贷不良贷款包。其中，工商银行3单，底层资产为个人消费信用贷款和信用卡透支业务，起拍价均为0元；平安银行1单，底层资产为个人经营类信用贷款，起拍价为100万元。

转让公告受到了市场广泛关注，挂牌后申请参与竞价的受让方达到了16家，涵盖了全部全国性金融资产管理公司或其省分公司，以及5家地方资产管理公司。各受让方参与竞价的积极性高，最多时有9家受让方对同一单业务进行报价，报价轮数最多达44轮。

最终，个贷不良资产包均为溢价成交，其中工行的最高一单不良资产包成交价为360万元，平安银行的不良包成交价为289万元。“没料到不良资产包这么抢手，我们都卖贵了，觉得真实价值不值上面的价格。”近期，一位不良贷款转出方人士表示。

“地方AMC个贷处置能力不完备，近期竞拍价是非理性的。但我们队伍要在市场上率先动起来，用来练手。作为地方AMC，无论是在资金上，还是在人员结构上，我们都与四大AMC有很大的差距，弯道超车唯一的机会在于个贷不良业务。”一位地方AMC竞得者表示。

另外一位AMC人士表示，之前银行偏好对公业务，但近年来逐渐转向零售业务，虽然目前个贷的不良率较低，但逐年也在上升，尤其是信用卡、消费贷款的不良资产开始释放出来，对AMC是个较大的机会。

个贷不良转让还有哪些难点？

“个贷不良转让难点之一是估值。《通知》称，银行可以向金融资产管理公司和地方资产管理公司转让单户对公不良贷款和批量转让个人不良贷款。在批量转让个人不良贷款中，面临着难估值的问题，若把资产包打开，来评估单户是困难的，如何去定价是难题。现在个贷不良转让都是在一级交易，未来衍生出来的二级交易更需要定价的精确性，对市场主体更是挑战。”一位银行业观察人士称。

上述人士还称，AMC的能力还有待进一步提高。一般来讲，银行零售部门的能力是非常强大的，对于银行处置不了的个人不良贷款，曾从事类信贷业务的AMC虽竞而得之，也可能不具备相应处置零售业务的能力。

“另外，即便部分AMC的处置能力特别强，但在法律层面，关于个人债权的转让合规性、个人信息保护等问题，也制约着AMC的发挥。涉及不良资产转让、委外催收时，银行和AMC都需评估个人金融信息的合法性，研究其中的风险隐患。”上述人士称。

另有分析人士称，目前拥有不良资产处置牌照的机构并不一定具备相应的能力。希望下一步能够真正把牌照发放给最有能力的机构；探索不良资产的二次转让，若没有二级市场，一级市场难以活跃。

另外有地方AMC负责人称，期待不良贷款转出方的市场主体扩围，原因在于：近期公开拍卖的不良资产包价格非常高，很多地方AMC机构没有机会参与，若更多市场主体进来，价格会更快回归理性；最急迫把个贷不良资产转移出去的不是国有大行和股份制银行，而是民营银行、消金公司、小贷公司等，目前中小金融机构没有进入的渠道。

今年两会期间，郑州银行董事长王天宇曾表示，当前中小银行不良资产处置面临着众多制约。王天宇举例道，中小银行存在风险抵补能力较弱、不良资产处置手段单一、司法处置效率较低等桎梏。

“拓宽不良资产处置渠道。包括：放宽不良资产处置市场化准入标准；推动不良资产证券化发展；进一步修改完善《银行不良贷款转让试点实施方案》以及给予中小银行不良资产处置自主权。建设不良资产交易平台。由监管部门或者行业协会牵头，搭建全国统一标准的不良资产互联网处置平台，将其打造为不良资产处置、信息发布、交易撮合为一体的综合型平台，将不良资产变废为宝；提高标的资产透明度和披露信息的标准化，保证平台交易透明可靠，提升不良资产的交易效率。”王天宇建议。