中信建投：光模块光器件板块业绩良好，估值较低，关注反弹机会

中信建投指出，光模块光器件板块2020年、2021年一季度业绩实现较快增长。短期来看，二季度以来国内5G建设逐步启动，基站招标也有望在5月前后确定，进而推动电信侧光模块逐步起量。北美运营商200G光模块有望从二季度出货量提升，100G和400G光模块需求有望持续增长。目前，光模块光器件行业估值处于历史低位，我们预计光模块光器件板块二季度及全年仍将增长，存在反弹机会。中长期来看，光模块光器件行业仍有成长空间，头部集中效应可能更加明显，建议关注如下几类公司：一是光器件及提供光器件OEM方案的公司，比如天孚通信、太辰光、光库科技。二是在高端数通光模块市场占据市场份额或具备光芯片能力的公司，比如中际旭创、新易盛、光迅科技。三是受益固网接入行业景气周期和硅光模块较早出货的公司，比如博创科技、剑桥科技。