市场推动下如何把握

受降准利好消息影响,昨天A股三大指数集体收涨,创业板指再创2015年6月以来的6年新高,站稳在3500点整数关口上方,收报3534.76点,两市合计成交达到1.32万亿,创近一年新高。创业板指数大涨3.68%，重回上升通道上轨附近，9只股票以20%幅度涨停，涨幅超过10%的股票多达34只。锂电池板块两市共16只股票涨停，涨幅超过7%的股票有44只。“锂茅”赣锋锂业以涨停的形式创新高。除了锂电池板块继续强势外，网络安全板块掀涨停潮。不过，在市场热情高涨的行情下,本周(7月11日～17日)也迎来7月解禁高峰,共计46只个股超22亿股解禁,解禁市值超1000亿元,环比增幅近150%。从当前市场整体氛围来看，资金主要还是围绕新能源汽车产业链展开，传统行业表现比较低迷，尤其是保险、地产板块持续被资金抛售，建议投资者后期重点还是重点关注创业板市场的机会，配置上，沙漠雄鹰提醒大家在中报季继续紧抓新能源、半导体等高景气成长制造主线，并把握阶段性修正带来的入场时机，此外重点关注军工、计算机板块里部分中报高景气但相对滞涨的细分行业。

今日财经要闻：1、新兴市场资产近期再受投资者青睐，由于发达国家普遍实行零利率政策，但大型机构急需寻求收益，尤其是养老金等，因此新兴市场成了关键目的地。2、国家发展改革委7月12日称，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2021年7月12日24时起，国内汽油、柴油价格每吨分别提高70元和65元。3、美股周一收高，三大股指均创历史最高收盘纪录。截至收盘，标普500指数涨0.35%，纳斯达克指数涨0.21%，道琼斯指数涨0.36%。其中，标普500指数、纳指续创新高，道指盘中创5月11日以来新高，创收盘新高。

市场回顾：7月12日A股三大指数集体收涨，其中沪指上涨0.67%，收报3547.84点；深证成指上涨2.14%，收报15161.52点；创业板指走势强劲，涨幅达到3.68%，站稳在3500点整数关口上方，收报3534.76点，创下自2015年6月以来的6年新高。行业板块中，休闲服务、通信、计算机、综合、有色金属等板块涨幅居前；采掘、房地产、公用事业、银行板块则现下跌。其中网络安全概念股飙升，多股涨超10%。截至收盘，兆日科技、任子行、启明星辰、国华网安、华胜天成等多股涨停。新能源产业链的高景气度仍在延续。新能源龙头股宁德时代12日大涨超3.65%，股价盘中摸高至577元/股，创历史新高。比亚迪高开高走，盘中一度上涨9.68%，逼近涨停。资金并没有选择去大金融，劵商在盘中有反馈但是显得比较弱势，银行保险、地产等大权重更是表现不佳，延续了今年以来的颓势。资金首先还是稀土和锂电池，开盘加速后冲高回落，说明稀土方向分歧比较大，北方稀土炸板，然后五矿稀土、广晟有色等冲高回落。资金回流依旧聚焦近期主线高景气新能源汽车板块，新能源车、半导体芯片、光伏、国防军工等高景气方向亦大涨。低位的软件服务、网络安全概念股同样上演涨停潮，板块内近20股涨停或涨超10%。在锂电池板块，资金继续博弈分化，一大批相关概念股出现涨停潮。年内涨幅排名倒数的通信板块龙头中兴通讯业绩超预期，从其走势来看，经过了长期调整之后，其估值已经回到了较低的水平线。

技术分析：央行降准的利好消息，推动各类指数昨日全线走高。沪指放量收出阳十字星，但依然没有摆脱3500点的区间震荡，创业板指数则又创了新高，最终涨幅高达3.68%。值得注意的一点是，创业板指数昨日报收于3534.76点，盘中最高3554.07点，而沪指报收3547.84点，盘中最高3565.03点。也就说，创业板指数很快就可能赶超沪指了。昨天两市成交额第八日突破万亿，两市成交量放大了20%，如果能够持续，就可以确定是不是增量资金进场了。不过好在10日、60日、120日均线的托举很有力量，在降准释放流动性1万亿的预期下，空头也不会轻易抛出筹码，开始进攻底部滞涨的软件、IT设备、5G通信板块，这是增量资金锁定的新目标。创业板指数目前多头格局比较明显，均线系统处于多头排列，当天放量突破新高，技术指标MACD出现金叉，资金对创业板市场的青睐度明显偏高，创业板指数一旦超过沪指并保持住引领优势，或许A股将迎来新的科技行情时代。这一变化也说明，结构性行情常态化后，轻指数、重个股机会，将成为A股的常态思维。沙漠雄鹰看好下半年行情的理由：一是宏观流动性并不紧，而微观流动性依旧充裕，未来居民资产配置转向权益的趋势仍将继续；二是牛市的指数高点略提前于盈利指标高点，而本轮盈利回升周期在时间和空间上都没走完，今年A股利润增速存在向上超预期的可能。

综合分析：当前市场上涨主要有四方面原因。一是央行于上周五全面降准0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元。二是上周五公布的社融、货币数据均超预期，其中6月新增社融3.67万亿元、表内信贷新增2.3万亿元均超预期，存量社融同比11.0%结束快速下行的趋势，6月M2同比反弹至8.6%。三是市场对于政策偏暖的预期不断增强。四是海外市场均出现显著反弹。

热点分析：延续上周涨势，锂电池股价在12日继续集体上涨。数据显示锂电池指数上涨3.72%。今年以来，锂电池指数涨幅达到54.29%。当日，多只锂电池相关的股票大涨。其中，赣锋锂业涨停收盘，报166.88元/股；亿纬锂能收涨9.7%，报128.99元/股，华友钴业涨停，收报149.59元/股，比亚迪涨7.10%，收报266.48元/股。锂电池龙头宁德时代当日早盘，一度大涨超5％，创历史新高。随后回落，截至A股收盘报565.79元/股，涨幅3.65%，市值达到1.32万亿元。数据显示，今年以来，宁德时代股价涨幅超过60%。六氟磷酸锂价格目前已涨至33万元/吨，磷酸铁锂电解液价格涨至8.4万元/吨。当前六氟磷酸锂企业主要以执行前期订单为主，企业持续处于满产状态。电解液是锂电池的主要原材料之一，而六氟磷酸锂是电解液的重要组成部分，约占电解液总成本的40%。旺盛的市场需求推动六氟磷酸锂等原料价格上涨，也带动锂电池板块继续拉升，锂电池板块这种强势在短期还有加速的迹象，沙漠雄鹰认为从操作的角度并不太好把握，所以如果有底仓的情况下建议继续持有，但新开仓的话则要考虑高处不胜寒的可能。

(作者为如是金融研究院首席经济学家、民生证券前副总裁管清友）