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海尔智家迷局:张坤出货一年后,谢治宇追捧为第一重仓股

第一财经 2021-07-21 15:28:27 听新闻

作者:李隽    责编:黄向东

谢治宇增持跟随大股东增持,海尔智家回购几乎同步。

作为家电龙头股之一的海尔智家(600690.SH,06690.HK),今年以来受到兴证全球基金明星基金经理谢治宇的追捧,在第二季度继续大幅度加仓,甚至AH股都一起买,成为旗下两大主要产品的第一大重仓股。

明星基金经理对海尔智家的看法有不少分歧,2019年底海尔智家依然是张坤管理的易方达中小盘(110011)旗下第一重仓股,但2020年上半年就已经退出了前十大重仓股行列;此外,张坤一年内加仓苏泊尔(002032.SZ)超过1000万股。

两大产品大幅加仓海尔智家

2018年1月16日,兴全基金发行旗下首只创新型两年封闭期基金兴全合宜(163417)是当年爆款基金的代表之一,募集资金迅速超过300亿。

兴全合宜在2021年第二季度末股票市值占基金资产净值比例为87.86%,也是维持中性偏积极状态。谢治宇在第二季度加仓海尔智家A股2430.56万股,期末持仓数量达到8767.21万股,占基金资产净值的6.31%,超越了腾讯控股(00700.HK)成为兴全合宜第一重仓股;另外,兴全合宜还持有海尔智家H股2973万股,跟第一季度相比没有变化,占基金资产净值的1.86%。

谢治宇管理的兴全合润(163406)的第一重仓股同样是海尔智家,在第二季度加仓超过4000万股,二季度末持有1.03亿股,占基金资产净值比例为8.35%。

谢治宇在兴全合润二季报中称,二季度股票仓位较为稳定,继续坚持自下而上精选个股的操作理念,持续关注具备核心竞争力的优秀公司,平衡好公司短期估值与长期价值,不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司,力求为投资者带来稳健的回报。

明星基金经理对家电股的看法有较大的分歧。

2019年四季度末,张坤管理的易方达中小盘持有海尔智家9700万股,当时是张坤的第一重仓股,当时张坤持有1250万股的苏泊尔。2020年基金半年报显示,张坤卖出了海尔智家套现金额为15.6亿元,此后海尔智家已经在张坤持仓前十名当中消失。取而代之的是2020年第二季度开始到2021年第一季度的一年时间内,张坤加仓了苏泊尔超过1000万股;就算在2021年第二季度,股票仓位从93.93%大幅降低到70.36%,张坤依然持有苏泊尔2310万股,第二季度只是轻微减仓了70万股,苏泊尔占基金资产净值比例为5.13%。

张坤表示,本基金在二季度股票仓位有所下降,并对结构进行了调整。“个股方面,我们依然长期持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

类似谢治宇对海尔智家AH股都买,张坤在易方达蓝筹精选(005827)当中对招商银行(600036.SH,03968.HK)的操作也是如此。

大股东增持,回购做股权激励

因为原材料价格大涨,人民币大幅升值导致的成本增加,需求增速放缓,今年以来家电股表现并不理想,第二季度家电股大幅下跌,海尔智家累计调整幅度也一度超过30%。谢治宇的大幅度增持增持跟海尔智家大股东的增持,以及回购股份给员工做股权激励几乎同时进行。

海尔智家7月初公告称,2021年6月30日,公司接到海创智的通知,海创智累计增持697.35万股(含首次增持股份),占公司变更前总股本的比例为0.07%;增持均价为25.81元/股,增持金额为1.8亿元,增持金额超过本次增持计划金额下限(3亿元)的50%。海尔集团及其包括海创智在内的一致行动人合计持有公司股份31.8亿股,占公司变更后总股本比例为33.84%。

2021年6月当月,海尔智家通过集中竞价交易方式已累计回购A股4249.13万股,占公司总股本的比例为0.45%,购买的最高价为30.00元/股、最低价为25.45元/股,支付的金额为 11.5亿元;本次回购实施起始日至2021年6月月底,公司已累计回购股份6307.66万股,占公司总股本的比例为0.67%,购买的最高价为32.80元/股、最低价为25.45元/股,已支付的总金额为17.67亿元。

7月20日晚间,海尔智家公告称,公司A股回购专用证券账户累计回购7183.9万股,回购均价27.79元/股(含交易手续费等)。据此测算,A股核心员工持股计划(2021 年)将从公司A股回购专用证券账户购买2544万股股票,购买均价27.79元/股,金额 7.07亿元(不含相关手续费及税费支出),公司将于近期按前述价格和股数办理该股份的非交易过户手续。

另外,根据H股核心员工持股计划,参与2021年H股核心员工持股计划的资金总额为9000万元,员工持股计划股票来源为资产管理机构通过沪港通在二级市场购买公司H股股票。资管机构兴证证券资产管理有限公司将在股东大会审议通过后6个月内完成标的股票的购买。

看好家电龙头股的广发证券分析师曾婵表示,根据Wind数据,2021年6月商品住宅销售面积同比上升6.7%,商品住宅新开工面积同比下降3.4%,商品住宅竣工面积同比增长63.2%。6月商品住宅竣工面积大幅增长有望带动白电、厨电销售进一步回暖。

对今年家电股的大跌,“家电股早就过时了!”也有谨慎的私募人士认为,随着全球经济增速的放缓,家电行业增长空间很有限,投资者对未来不宜过分乐观。

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