2021资本市场高质量发展论坛召开，共话创新与可持续发展路径

2021年是十四五规划的开局之年，资本市场高质量发展被提上前所未有之高度。基于第一财经对注册制以信息披露为核心的理解和践行，得益于资本市场各方优质资源的积累，在今年初，第一财经正式启动了资本市场路演中心，筛选并策划了首批A股上市公司ESG专项信披路演，在业内引发高度关注。

7月22日，也正是在科创板运行两周年之际，由上海市浦东新区金融工作局指导，第一财经与长三角资本市场服务基地主办，天风证券作为战略支持的2021年资本市场高质量发展论坛在浦东丽思卡尔顿酒店召开，论坛现场总共有来自近80家上市公司、境内外投资机构、专业咨询公司等近200人参会。论坛邀请科研学者、产业龙头、机构高管齐聚一堂，探讨高质量发展目标下市场各方的角色与功能，再论资本市场高质量发展的可行路径。

论坛现场发布了两份深度报告。作为记录资本市场高质量发展进程的全新策划，第一财经于今年初以“路演＋调研”的形式深入研究A股ESG信息披露领域，联合MSCI 、富达国际、华夏基金、信公股份，共同策划撰写了《第一财经2021年ESG深度调研》。同时，作为已延续三年的重要产品，《第一财经·科创板两周岁“成长之变”透视报告》也在当天发布并做深度解读。

备战ESG信披，把握责任投资新风口

1970年代开始欧美市场发展出ESG投资，最近两年ESG责任投资开始在中国盛行，背后的推动因素众多——MSCI等国际指数纳入A股并进行ESG评级覆盖、全球交易所推动ESG强制信息披露、碳中和趋势等等。此前港交所ESG指引已经引入强制披露要求，A股的ESG指引也呼之欲出。

值此之际，《第一财经2021年度ESG深度调研》重磅发布。MSCI ESG研究部门亚太团队主管王晓书在论坛期间进行视频演讲时表示，“中国上市公司不断地完善信披工作，所以可以看到从2018年到2021年，上市公司针对MSCI ESG数据反馈的回复率在不断提升，从2017年的14%提升到2020年底的30%，同时也看到中国的上市公司评级在不断地提升，3C的公司越来越少，越来越多的公司评级出现提升，甚至发现有些公司达到了双A，达到了全球领先的水平。”

需要明确的一点是，ESG投资是三维投资。传统两维空间下的投资讲究的是风险与回报，而ESG投资则引入了第三维——ESG影响力（ESG impact），它被各界认为是一种前沿的投资方式。如今，投资者不再仅在意风险和回报，非常多的投资人，特别是机构投资人，希望透过资金去驱动社会进步，他们非常在意自己的资金是不是能够创造ESG影响力。也正是在这个情况下，我们逐渐从1970年代开始发展出ESG投资，所谓的第三维度就是ESG影响力。

事实上，合规、信披充分、治理规范、具有创新能力的上市公司也是推动中国经济高质量、可持续发展的生力军，这些企业将在资本的支持下茁壮成长，这将成为一个良性循环。

因此，未来上市公司如何去进行ESG信披将成为关键，尤其是公司对于自身所处行业的ESG“关键议题”的信披就更为重要。通过对公司的ESG分析以及与公司进行ESG沟通，机构也可以从一个更立体的维度深入地了解一家公司的全貌。

同样值得注意的是，气候变化原本是ESG下的一个小议题，但近两年来，无论是公司CEO还是投资机构，都将气候变化列为单独的议题，MSCI给投资者提供的相关解决方案也已分为ESG和气候变化两部分。全球的碳中和趋势和中国的“30·60”目标加速了这一进程。众多国际知名资管巨头已经纷纷开始行动，承诺为投资组合“减排”。

王晓书表示，在最近几年MSCI和全球资本市场沟通的过程中，各界认为气侯变化会是资本市场越来越重视的议题。“我们认为气候变化将是工业革命和互联网革命以来，引领全球的下一个大规模变革。回望过去三十年，全球最大的一些上市公司可能主要是能源和石油领域，但站在当前的时点看，全球最大的上市公司里有相当多的互联网公司，其中超过7家都是在三十年前不曾有的新公司，这是伴随着互联网革命和科技革命而出现的全球行业变革。”

科技、资本助推环保企业高质量发展

目前，碳中和趋势下，环保科技引发各界关注，而科创板也是助力环保科技企业获得资本支持的关键领域。

2020年9月22日，在第七十五届联合国大会上发表重要讲话，提出我国“二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”；2021年3月15日，习近平主持召开中央财经委员会第九次会议，研究和部署了中国实现碳达峰、碳中和的基本思路和主要举措，提出要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局。

科创板咨询委委员、上海同济大学环境科学与工程学院院长戴晓虎在论坛上表示，碳中和目标提出顺应全球可持续发展的潮流，但实现碳中和需要付出比发达国家更大的努力，难度巨大，低碳指标涉及各行业。科技创新是重要手段，低碳是未来新技术开发和核心技术竞争力的核心。现有的科技包括——过程能耗降低、逸散性温室气体控制、生物质清洁能源回收、化学药剂替代，未来需要进一步提升现有技术并开发绿色低碳技术。

资本在其中扮演重要角色。2019年3月3日，上交所发布《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》的通知。保荐机构应当按照《实施意见》《注册管理办法》《审核规则》明确的科创板定位要求，优先推荐下列企业： 符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业；属于新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业。

戴晓虎认为，节能环保是科创板的六大板块之一，节能环保领域主要包括：高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等。

目前，科创板的众多企业其研发能力与投入创新高，尤其是能源环保类企业，由于其多数处于高新技术类产业，2020年研发支出总和为21.82亿元，相比往年增长率为20.86%，这个数字已经远超科创板上市企业科研投入平均水平。

“截至目前科创板中共有19家节能环保企业，多为创新驱动的‘硬核’技术企业，发展势头良好，具有较强市场竞争力。科创板的开放为具有核心技术竞争力的中小型企业提供更为通畅的融资渠道，加速企业成长。”戴晓虎称。

《第一财经2021年ESG深度调研》全文阅读与下载

《第一财经·科创板两周岁“成长之变”透视报告》全文阅读与下载