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打造引领区,金融这篇大文章浦东打算这样做

第一财经 2021-08-10 11:58:31

作者:胥会云    责编:秦新安

多个重大功能性平台的落地运行,是浦东提升金融资源配置的国际化程度的一个重要抓手

提升全球资源配置功能,浦东要重点做好的一篇大文章,就是金融。

根据日前发布的《中共中央 国务院关于支持浦东新区高水平改革开放打造社会主义现代化建设引领区的意见》(下称《意见》),浦东打造社会主义现代化建设引领区的七方面重大举措之一,是增强全球资源配置能力,服务构建新发展格局。

其中,在进一步加大金融开放力度、建设海内外重要投融资平台、完善金融基础设施和制度、健全金融风险防控机制等多个领域,共部署了20多个大项工作。

“成熟国际金融中心的经验表明,要打造全球金融要素资源配置的功能高地,既要从丰富国际化产品资源配置入手,也要构建机构投资者集聚的生态圈。”浦东新区金融工作局局长张红说。

境外投资者仅占1.2%

2020年,浦东金融业增加值达到4164.7亿元,同比增长8.5%,占新区GDP(13207亿元)的比重为31.5%,占上海全市金融业增加值的58.1%,对浦东经济增长(4%)的贡献率超过六成。

但目前,浦东在全球资源配置功能方面与成熟金融中心还有一定差距:各类金融市场国际化产品的规模仍与国际顶尖金融中心存在明显差距;头部机构投资者数量和资产规模远低于成熟金融中心;金融市场开放力度不足,境外投资者仅占投资主体的1.2%。

机构投资者是金融要素市场的重要参与者,目前浦东正在抓紧制订推出全球机构投资者集聚计划(Global Institution investor Cluster,GIC),和主要的要素市场联合行动,进一步提升国际化交易品种数量,提升要素市场国际化水平。进而,吸引更多的从事全球投资的知名机构投资者在浦东开展业务,扩大机构投资者投资规模、提升境外机构投资者在要素市场的持仓占比。

除了吸引更多境外机构投资者的资金和项目落地,GIC也支持在地机构投资者做大做强、提升能级,最终在浦东打造各类金融机构和资金的集聚高地,成为全球金融要素资源配置的重要节点。

其目标是,争取2021年内吸引超过200家从事全球投资的知名机构投资者在浦东开展业务,新设立法人投资机构5家。同时,推动区内各金融要素市场进一步提升国际化交易品种数量,年内增加到10个品种。

在持牌类机构集聚方面,截至目前,浦东共有持牌类机构1125家、占上海的2/3,正在聚焦金融控股公司、银行系证券公司、保险经纪集团、新型持牌金融机构等加大集聚力度。在资管机构集聚方面,全球资管规模前十的资管机构已有9家落地陆家嘴,76家国际知名资管机构已在陆家嘴设立了106家外资资管公司,浦东外资资产管理公司总量占全国90%以上;在保险再保险方面,下一步浦东将重点引进总部型外资保险集团,大力引进外资再保险公司和自保公司,完善再保险市场产业链。

浦东提出,要聚焦“三中心两高地”(全球顶级资产管理中心、全国性融资租赁中心、国际保险和再保险中心、持牌类机构集聚高地、金融科技高地)提升金融发展能级。

加快集聚的动作已经启动。陆家嘴管理局7月28日发布若干措施,计划建成全球资产管理中心核心区,接下来,就要重点引进全球资管规模前列、各主要国家和经济体排名前列、资产管理细分领域排名前列的资管机构,国际机构投资者,国际知名的资管服务机构。

而要吸引全球机构投资者的进一步集聚,有赖于浦东进一步的金融开放,提供更大的发展机遇。

进一步加大金融开放力度

6月,贝莱德基金获批公募基金业务许可证,正式成为首家获准在中国独资开展公募基金业务的外商资产管理公司。7月1日,贝莱德基金申报首只外资公募产品——贝莱德中国新视野混合型证券投资基金。目前,贝莱德基金正在等待该只产品的获批。

今年5月,贝莱德与建信理财、淡马锡合资筹建的贝莱德建信理财获准开展合资理财业务。贝莱德基金管理公司总经理张弛说,目前也在进行相关产品的准备当中。

接下来,张弛说,《意见》为贝莱德在内的全球资管机构提供了更大的发展空间以及投资“中国机遇”的新机会。

比如,在建设海内外重要投融资平台方面,《意见》提出“推进在沪债券市场基础设施互联互通”“加快推进包括银行间与交易所债券市场在内的中国债券市场统一对外开放,进一步便利合格境外机构投资者参与中国债券市场”。在张弛看来,债券市场的开放将为投资者带来更大的交易便利,从而吸引更多国际投资者进入中国债券市场。

“海外投资者对于交易所债市的兴趣不断增长,尤其是银行间债市所没有的可转债和资产支持证券。但是目前只有合格境外机构投资者(QFII)可以投资交易所上市的债券,一个统一而开放的市场可以让债券通/CIBM框架下的海外投资者也有机会接触到更丰富的产品。” 渣打银行(中国)有限公司行长、总裁兼副董事长张晓蕾说。

同时,张晓蕾说,在互联互通的基础上推进债券市场对外开放,采用统一的定价规则、监管规则、交易机制,也意味着境外投资者可以显著降低交易成本、提升交易效率;同时有助于提升市场流动性,充分发挥债市在经济活动中的融资定价功能。

在进一步加大金融开放力度方面,《意见》还提出,支持浦东率先探索资本项目可兑换的实施路径。创新面向国际的人民币金融产品,扩大境外人民币境内投资金融产品范围,促进人民币资金跨境双向流动。研究探索在中国外汇交易中心等开展人民币外汇期货交易试点。推动金融期货市场与股票、债券、外汇、保险等市场合作,共同开发适应投资者需求的金融市场产品和工具。构建与上海国际金融中心相匹配的离岸金融体系,支持浦东在风险可控前提下,发展人民币离岸交易。

“我们期待这些政策的落地,期待金融创新产品体系的建设,如金融衍生品的放开,能让我们在中国市场有更多‘施展功夫’的空间,这也是海外金融机构进一步通过多种途径参与中国市场的迫切需求。”瑞银证券董事长钱于军表示。

瑞银证券是中国首家外资入股的全牌照证券公司,也是2018年开放新政落地后获批的首家外资控股证券公司。作为中国首家获得QFII资格的外资机构,瑞银也一直是北向资金占比最大、活跃度最高的外资金融机构。

“未来,跨境融资平台的建设将有助成为瑞银证券在股票及债券一级和二级市场的业务发力点。”钱于军说。

张晓蕾也表示,《意见》中特别提到的推进人民币国际化、推进债券市场开放、支持浦东率先探索资本项目可兑换、提升重要大宗商品价格影响力等等,都是渣打银行的业务重点。

7月20日的国新办新闻发布会上,人民银行研究局局长王信表示,随着我国金融市场的发展,我国债券、股票相继被纳入明晟、彭博、摩根大通、富时罗素等多个国际主流指数,境外投资者持有人民币金融资产的意愿和规模持续上升。

随着全球配置人民币资产需求的逐步增加,将衍生出对人民币资产的风险管理、法治环境、人才供给等一系列诉求,在此过程中,上海将成为人民币资产的配置中心、风险管理中心、金融科技中心、优质营商环境示范中心和金融人才中心,上海国际金融中心的竞争力会更进一步凸显。

一批重大功能性平台落地

7月22日举行的上海市政府新闻发布会上,浦东新区区长杭迎伟表示,这次中央在浦东布局了一批高能级功能性平台,“我们将争取尽早启动建设、落地运行。”

布局中的金融领域高能级功能性平台,包括了国际金融资产交易平台、全国性大宗商品仓单注册登记中心、国家级大型场内贵金属储备仓库、国际油气交易和定价中心、私募股权和创业投资股权份额转让平台等。

增强金融的全球资源配置能力,浦东还需要构建完善更具国际竞争力的金融市场体系、产品体系、机构体系、基础设施体系。

浦东是全球金融要素市场最完备的地区之一。目前浦东已经集聚了股票、债券、期货、保险、信托、外汇等13家金融要素市场和基础设施,是全球金融要素市场最完备、交易最活跃的地区之一。

其中,上海期货交易所的商品期货和期权成交量排名全球第二,上海证券交易所IPO数量和融资额分别排名全球第一和第二,股票市场总市值排名全球第三,上海能源交易所的原油期货日均交易量位列全球第三。

多个重大功能性平台的落地运行,是浦东提升金融资源配置的国际化程度的一个重要抓手。

以全国性大宗商品仓单注册登记中心为例,上海期货与衍生品研究院院长毕鹏表示,场内全国性大宗商品仓单注册登记中心的建设,有利于大宗商品仓单资源的统一、规范和有效管理,有助于降低企业交易融资成本、提升大宗商品流通效率,进而形成高标准市场体系、提升产业链服务水平。

“同时,注册登记中心的建设着眼于大宗商品仓单——这一期现结合的重要载体,将有助于提升期现结合水平,促进形成强大国内市场。”毕鹏说。

张晓蕾也表示,作为上期所会员,渣打正在积极参与筹备场内全国性大宗商品仓单注册登记中心的建立。

对于“国际油气交易和定价中心”建设,毕鹏表示,上期所也将做好相关品种布局与研发工作,推动成品油(汽油、柴油)、天然气、石脑油等期货品种上市,完善油气衍生品体系建设。

截至目前,上期所已上市20个期货品种和6个期权品种,覆盖能源、化工、金属等国民经济重要领域。随着对外开放水平逐步提高,我国已经成为仅次于WTI和Brent原油期货的第三大原油期货市场。同时,20号胶、低硫燃料油、国际铜期货价格已开始在国际贸易中作为计价基准。

王信在上述国新办发布会上也表示,下一步,人民银行将一如既往支持上海国际金融中心建设,支持上海进一步完善金融市场体系、产品体系、机构体系和金融基础设施体系,强化全球金融资源的配置功能。(实习记者章从余对本文亦有贡献)

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