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北交所来了,新三板将如何持续提高挂牌公司质量?

第一财经 2021-09-03 16:33:36 听新闻

作者:黄思瑜    责编:钟强

“全国股转公司将做好进一步深化新三板改革的同时,聚焦影响挂牌公司质量的重点问题和关键环节。”

北京证券交易所(下称“北交所”)横空出世。迎来最大力度改革的新三板将如何持续提高挂牌公司质量?

根据证监会披露的建设思路,北交所将总体平移新三板精选层各项基础制度,北交所上市公司由创新层公司产生。同时,将维持新三板基础层、创新层与北交所“层层递进”的市场结构,同步试点证券发行注册制。

那么,站在高光时刻的新三板目前的发展情况如何,又将在如何做好进一步深化新三板改革的同时,聚焦影响挂牌公司质量的重点问题和关键环节,持续提高挂牌公司质量?

在9月3日召开的第四届中小投资者服务论坛上, 全国中小企业股份转让系统有限责任公司副总经理张梅给出了答案。

张梅表示,2020年,尽管受到疫情冲击,但挂牌公司经营保持稳定,且业绩有所增长;挂牌公司持续专注细分领域,加大研发投入,体现以研发驱动增长的特点;“小特精专”公司不断涌现。信息披露合规性提升,有效性改善。另外,在“治理新规”实施后,挂牌公司内控得到进一步规范,治理水平得到提升。

具体来看,2020年,新三板挂牌公司共实现营业收入1.44万亿元;在营收同比微降1%的情况下,实现净利润同比增长7.23%,平均净资产收益率增长至6.39%。非金融类挂牌公司2020年研发支出合计490.58亿元,平均研发强度3.62%,较上年提高0.14个百分点;有1460家公司研发强度大于10%。

根据工信部公布的专精特新“小巨人”名单,新三板累计服务783家公司,占比15.91%。2020年度“小巨人”挂牌公司研发强度达到5.73%,是全社会的2.39倍。

信息披露方面,近年来,新三板定期报告按期披露率均保持在95%左右;临时公告的及时性改善,2020年挂牌公司公告补发率为1.83%,下降0.34个百分点。挂牌公司日益重视对重要财务数据的增减变动情况进行说明,精选层和创新层公司按照24个行业披露指引披露信息,方便投资者“看懂、看清”挂牌公司。

公司治理方面,98.8%的挂牌公司按照“治理新规”完善了“三会”议事规则,对外投资、对外担保等重点行为不断得到规范。265家存在由董事、监事、高级管理人员配偶或直系亲属担任公司监事的公司,严格按照规定重新选聘监事。挂牌公司积极推行便利投资者参与决策的机制,2020年有622家公司股东大会采用网络投票方式。

“在看到成绩的同时,我们也清醒认识到,目前挂牌公司经营和治理不规范、发展质量不高等问题仍较突出,与投资者的期待和育英“小特精专”的功能要求还存在差距,提高挂牌公司质量是一项长期、系统性工作。”张梅称。

对于下一步,张梅表示,全国股转公司将做好进一步深化新三板改革的同时,聚焦影响挂牌公司质量的重点问题和关键环节,持续提高挂牌公司质量,让投资者拥有更多实实在在的“获得感”。主要体现在以下三个方面:

(一)防止“带病入场”与畅通市场出口并重

一是守好入口关,避免劣质公司“病从口入”。坚持以信息披露为核心,不断完善挂牌条件,优化挂牌审查机制,引导更多“专精特新”优质企业挂牌。发挥诚信监督功能,限制诚信记录不良的公司挂牌融资。二是把好出口关,确保劣质公司“当退则退”。不久前发布的终止挂牌规则,建立了一套常态化、市场化的退出机制,下一步全国股转公司将严格按照规定,坚决将信息披露不可信、丧失持续经营能力、公司治理存在重大缺陷、存在重大违法违规行为的劣质公司出清市场。

(二)坚持日常监管与开展专项行动结合

一是持续抓好日常监管,防控影响挂牌公司质量的易发多发问题。完善差异化信息披露制度体系,探索挂牌公司风险分类管理;提高科技监管效能,加强大数据应用和风险识别预警;完善主办券商持续督导机制,规范会计师审计工作,更好发挥中介机构“看门人”作用。二是把专项行动作为日常监管的补充,解决影响挂牌公司质量的突出问题。持续开展内部控制提升专项行动,督促精选层公司落实内控要求,引导创新层、基础层公司健全内控制度。

(三)增强发展后劲与引导投资者关系管理并进

一是持续加强制度供给,增强挂牌公司发展后劲。当前,精选层再融资制度征求意见稿已由证监会发布,全国股转公司将积极推动其平稳落地并做好配套细则制定,帮助公司进入精选层后通过再融资制度获得持续发展的资金支持。二是引导挂牌公司加强投资者关系管理。良好的投资者关系是挂牌公司高效资本运作的基础。新三板将通过多种方式,支持挂牌公司与投资者良性互动,引导投资者积极参与公司治理,优化挂牌公司外部约束机制。

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