提质增效明显，中国联塑上半年业绩增速创十年来新高

新冠疫情对不少企业的经营造成了很大冲击，但还是有些企业展示出极强的抗风险能力，如塑料管道行业的“隐形巨头”——中国联塑控股集团有限公司（02128.HK，下称“中国联塑”）就是这样一典型代表。

据中国联塑近期发布的半年报显示，今年上半年，公司归属于母公司股东的利润增速达到30.71%，创下十年来增速之新高。与此同时，该利润增速也高于上半年公司28.12%的营业收入。公司是如何交出这份亮丽的业绩答卷的？

利润增速高于营收增速

经过30多年来的发展，中国联塑的业务版图从塑料管道进一步扩张至建材家居产品、环保、供应链服务平台等，成为中国内地一家领先的大型建材家居产业集团。

据半年报显示，今年上半年，中国联塑实现营业收入147.23亿元，同比增长28.12%；归属于母公司股东利润为18.14亿元，同比增长30.71%。

具体看，作为中国联塑的起家业务——塑料管道系统业务增长持续。今年上半年，塑料管道系统业务实现收入125.74亿元，同比增长24.0%。虽然该业务还在稳步增长，但其收入在公司整体占比有所下降，已从去年上半年的88.2%占比下降到今年上半年的85.4%。该业务收入占比降低的背后，是中国联塑其他业务收入占比在进一步提高，集团内各业务板块协同发展效应越来越明显。

此次中国联塑整体业绩稳步增长背后，有赖于公司多业务协同增长。公司表示，进入2021年，国内经济及社会秩序已全面恢复，公司贯彻“为居者构筑轻松生活”的理念，持续推动塑料管道业务的发展，并积极推进包括建材家居、环保、农业应用以及供应链服务平台等业务板块的发展，进一步拓宽了公司收入规模。值得一提的是，公司上半年的营收增速也创下九年来半年报增速之高。

之所以中国联塑归属于母公司股东利润增速再度跑赢营收增速，公司在提升运营效率、控制成本等方面采取的种种努力可圈可点。

为加快产业的转型升级，深化新一代信息技术与制造业的结合，中国联塑正逐步在全国生产基地，升级打造“物联网、智能控制和自动化生产”为一体的智能工厂，并从2020年起已先后在江西、湖南、云南、河南、陕西等基地投入建设智能工厂，实现产品的智能制造，提质增效。今年上半年，公司继续在推动业务智能化生产，积极升级生产技术及设备。生产基地智能化，提高了公司的生产效率的同时，也进一步降低了公司的运营成本。

新冠疫情出现以来，不少企业的开工受到不同程度影响，塑料管道上游原材料涨价明显，这让不少下游企业利润承压。面对这种形势，中国联塑充分发挥规模化优势，实施有效的采购策略，努力控制原材料和生产成本，并实施合理的售价调整，使公司毛利率维持在可持续的水平。今年上半年，公司塑料管道系统的平均售价上调14.0%至每吨10681元，塑料管道系统业务的毛利率达29.7%，与去年同期持平。

增质提效显著之下，整体上看，今年上半年，中国联塑的毛利率较去年同期仍提升0.3个百分点至29.7%。

增长新动力

作为国内塑料管道行业的“领头羊”，中国联塑凭借系统性、安全性和可靠性的产品服务解决方案曾成功参与了雄安新区、粤港澳大湾区等新型城市样本项目建设中，为我国地下综合管廊建设提供了种种解决方案。一直以来，在城市建设浪潮中，中国联塑不仅是参与者，亦是创变者，持续在通过产品技术创新赋能城市绿色可持续发展。

今年是十四五规划的开局之年，为适应当前经济发展阶段和转型需求，国家层面在加快实施“两新一重”（即新型基础设施、新型城镇化、重大工程）建设，包括大力发展数字经济，拓展5G应用；实施城市更新行动，全面推进城镇老旧社区改造；重点推进多项铁路水峡等交通水利重大工程建设，为社会经济发展提供新引擎。

中国联塑在半年报里表示，受惠于庞大的基础建设投资以及已在全国范围内动工的大型重要基建项目，管道行业有望继续保持稳定增长趋势。

中国联塑正在积极投身国家新基建项目建设中。事实上，公司正在深化布局的智能智造，正是为布局新基建业务添加新动力，如将在甘肃兴建的智能化、高科技绿色环保建材生产基地，是公司在全国战略布局中非常重要的一个环节，也是加速开发西北市场的一个关键节点，项 目达产后，塑料管道的年销量约10至15万吨。

中国联塑表示表示，未来，公司将持续进行自动化、智能化的探索和改造，率领传统制造产业往数字化、智能化方向发展，从各个方面提高企业的经营管理效率，降本提质增效。

伴随着智能智造的升级，中国联塑的产能进一步在提升，如塑料管道系统生产的年度设计产能由去年年底303万吨扩至313万吨，产能使用率达80.5%。截至目前为止，公司塑料管道产能位居行业第一。公司的规模化优势，不断吸引到了诸多大型央企来合作。日前，公司与中建四局、中建五局等大型央企都签订了战略合作关系，借助后者的优势进一步抢滩国内新基建市场。

中泰证券研究所的研究报告曾显示，从2016年到2020年，国内8大央企的订单占全建筑行业从28%提升到34%，基建央企订单提升显著，建筑工程向头部央企集中，基建央企倾向于向品牌好、质量好、配套服务能力强的塑料管道龙头进规模集中采购。

中国联塑也表示，2021年下半年，公司将充分把握好国家政策给行业带来的发展新机遇，持续拓展塑料管道系统业务。公司继续寻找具有潜力的合作伙伴，达成战略合作伙伴关系，形成优势互补，发挥协同效应。此外，公司积极开拓国外市场，重点开拓东南亚市场，把握当地庞大的内需市场和基建市场。