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海航二债会直击:方大410亿入主,重整后迎历史最好时刻

第一财经 2021-09-27 18:45:36 听新闻

作者:陈姗姗    责编:彭海斌

方大通过410亿元的报价,在这一轮竞标中胜出。

9月27日上午,以*ST海航(600221)为主的海航航空主业第二次债权人会议如期召开,除了现场参会人员,超过4000家债权人通过网络方式参加了会议,重整方案和债务偿还细节也随之披露。

值得注意的是,在二债会上,海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚还透露,已经确定为海航航空板块战略投资人的辽宁方大集团,将向海航航空主业投资380亿元,并且还有额外30亿元的风险化解资金。也就是说,方大通过410亿元的报价,在这一轮竞标中胜出。

重整后迎来历史最好时刻

顾刚进一步透露,方大拟投入的380亿中,海航控股将获得约250亿现金流补充,在全面清偿经营性欠款后,海航航空主业账上还可能有100亿现金用于企业经营,这有利于海航航空主业恢复到一个运营状况健康的企业,并可以抵抗仍然持续的疫情常态化冲击。

根据重整方案,在通过债转股清偿近400亿债务后,重整后的海航控股带息负债将压降至600亿,清偿债务后的海航控股总资产为1700亿,总负债为1380亿,负债率为81%,与三大航的水平差别不大。

而财务费用也将降至最低。根据重整方案,通过“600亿留债,按10年期清偿,且按2.89%计息(这已跟市场上十年期国债的利率相当),全年财务费用预计20亿元左右,“这在行业内已是最优的融资条件,重整完成后航空主业财务总费用预计将大幅下降80%以上。”顾刚透露。

此外,顾刚还在二债会上透露,在重整方案之外,海航已与境内外各大飞机租赁债权人达成了单独的方案,针对破产重整前的飞机租金欠款,各大租赁商均给予了大幅豁免;且针对破产重整后的租金,不仅下调了15-20%的标准,而且在未来几年时间内,对宽体客机将由固定租金改为按飞行小时收费。这也将是海航史上获得的最低飞机租赁成本,与三大航的水平相当。

“可以说,重整完成后,海航航空主业将迎来历史最好时刻。”顾刚说。

解析普通债权兑付方案

而对于更多债权人关心的普通债权偿还方式,重整方案披露每家债权人10万元以下(含)的部分,由十一家公司于法院裁定批准《重整计划草案》后60日内以自有资金一次性清偿完毕,自有资金不足的,以战略投资者投入的资金依规统一安排清偿。

对于每家债权人超过10万元部分的处理方式:

(1)救助贷款。本金及利息部分参照有财产担保债权清偿,其他部分,包括但不限于罚息、复利、违约金、维持费等按其他普通债权方式清偿。

(2)其他普通债权。按以下方式安排清偿:

关联方清偿。其他普通债权中,每家债权人64.38%债权由海航集团有限公司等关联方清偿。关联方清偿的具体方式,以经裁定批准的海航集团有限公司等321家公司实质合并重整计划中规定的普通债权清偿方式为准。

股票抵债。即以海航控股A股股票抵债。每家债权人35.61%债权由股票清偿,抵债价格为3.18元/股。

对此,多位专业人士对记者分析,对于普通债权人来说,债权越小损失越少,比如10万以下能够全额收回,10万以上的部分就要打折了。具体打几折现在还不得而知,关键要看海航集团承担的64.38%部分怎么还(这部分将在海航集团二债会的重整草案中明确)。但总体来看,海航经营越好,股价越高,债权人的损失会越小。

根据此前披露的时间表,除了*ST海航于9月27日上午九点召开第二次债权人会议,海航基础的二债会将于2021年9月28日(星期二)上午9时召开,海航集团等321家合并重整企业的二债会将于2021年9月29日(星期三)上午9时召开,供销大集的二债会将于2021年9月30日(星期四)上午9时召开。

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