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交易商协会推出熊猫债创新产品,填补百万亿可持续融资缺口

第一财经 2021-11-14 14:38:31

作者:徐燕燕    责编:石尚惠

对于我国落实联合国“2030年可持续发展议程”具有重要意义。

熊猫债推出创新品种。中国银行间市场交易商协会近日宣布,推出社会责任债券和可持续发展债券,针对境外发行人开展业务试点。

11月12日,总部位于中国香港的融资租赁公司——远东宏信有限公司披露发行文件,拟在国内市场试点发行首单可持续发展债券。

此举是健全我国GSS债券(绿色债券、社会责任债券和可持续发展债券的统称)市场格局的重要举措,对于我国落实联合国“2030年可持续发展议程”具有重要意义,有助于填补实现可持续发展目标和“双碳”目标所需的巨额融资缺口。

熊猫债创新品种

所谓可持续发展债券,是指发行人在全国银行间市场发行的,募集资金全部用于绿色项目和社会责任项目的债券。社会责任债券,是指发行人在全国银行间市场发行的,募集资金全部用于社会责任项目的债券。

据了解,为循序渐进引入社会责任债券和可持续发展债券,试点阶段,境外机构(包括外国政府类机构、国际开发机构、境外非金融企业)可试点发行两类债券(亦为熊猫债)。

为什么要推出这两类债券?主要背景是当前我国高度重视可持续发展,发布一系列政策文件,全面落实联合国“2030年可持续发展议程”,推动议程与“十四五”规划等国家政策对接融合。推出社会责任债券和可持续发展债券,实际上是侧重服务低碳转型、薄弱地区和弱势群体,引导金融资源支持环境和社会可持续发展,是落实国家相关政策、实现可持续发展目标、服务经济高质量发展的具体举措。

社会责任债券和可持续发展债券的合格项目覆盖面广,包括绿色环保、传染病防治、普惠养老托育、残障设施、乡村振兴、公平医疗教育等诸多领域,可显著便利发行人遴选项目、将资金100%用于上述领域的项目。

此外,高标准引入社会责任债券和可持续发展债券,还可为中国金融市场吸引和培育ESG(环境、社会和公司治理)投资人群体,提高金融市场履行社会责任、服务可持续发展的能力,提升中国金融市场的国际声誉。

远东宏信执行董事、财务总监王明哲对记者表示,此次发行可持续发展债券,募集资金拟用于支持污水处理、智能公交、新能源车采购、健康养老等项目,具有显著的环境效益和社会效益。对于企业自身转型发展、履行社会责任、支持高质量发展具有重要作用。

此次债券的主承销商中国农业银行首席专家、公司业务部兼投资银行部负责人杨光对记者表示,社会责任债券和可持续发展债券符合国家中长期战略发展方向,市场空间广阔。同时,推出社会责任债券和可持续债券是进一步接轨国际市场,健全我国GSS债券市场格局的重要举措,为境外发行人及投资者参与境内人民币债券市场进一步创造有利条件,高质量推动了我国债券市场对外开放和人民币国际化进程。

填补百万亿融资缺口

此次试点对于我国落实联合国“2030年可持续发展议程”具有重要意义。

2015年联合国大会决议通过了雄心勃勃的全球性行动纲领《联合国2030年可持续发展议程》,其包含了涉及经济、社会和环境的17个可持续发展目标,敦促全世界各国共同采取行动,消除贫困、保护地球、改善所有人的生活和未来。

为实现《2030年可持续发展议程》,现有的资金力量远不足以填补巨大的资金缺口,有关各方需要撬动更多的公共和私人资本流向可持续发展领域。据统计,实现可持续发展目标面临的年度资金缺口约为5万亿~7万亿美元。

联合国开发计划署(UNDP)驻华代白雅婷对记者称,在中国,实现可持续发展目标和“双碳”目标预计需百万亿元人民币的投资。要填补这些缺口,金融市场必须与可持续发展有效结合,并将可持续发展视为投资重点。

对于交易商协会此次推出的社会责任债券、可持续发展债券等创新工具,白雅婷表示,其开发过程中充分地参考和具体化体现了联合国的17个可持续发展目标、UNDP的影响力管理框架以及可持续发展投融资支持目录,并与中国的各项发展重点高度契合,从而通过鼓励发行人进行创新试点,规范社会资本对发展事项的投资行为、提高资金使用效率、促进社会公正转型。未来期待与协会一道,通过创新金融工具,助力碳达峰碳中和及可持续发展目标在中国的实现。

评估认证机构联合赤道副总裁兼绿色金融事业部总经理刘景允表示,此次交易商协会推出的社会责任债券和可持续发展债券,有三个显著特点:一是对标国际标准;二是贴合国内政策;三是高标准、实质性支持可持续发展目标。

与绿色债券比肩

可持续发展债券和社会责任债券与当下绿色债券有什么样的区别和联系呢?

刘景允对记者表示,此次交易商协会推出的社会责任债券和可持续发展债券,与国内之前已有的绿色债券同属于GSS债券。

近年来,为应对环境和社会挑战,GSS债券在全球迅猛发展。2020年,三类债券分别发行2454亿美元、1182亿美元、994亿美元,较2016年分别增长2.6倍、42.5倍、21.8倍。

从服务目标上,绿色债券主要服务于联合国可持续发展目标(SDG)中的环境目标,社会责任债券主要服务于SDG中的社会目标,可持续发展债券同时服务于SDG中的环境和社会目标。

从资金用途上,绿色债券要求募集资金专项用于具有节能减排、应对气候变化的绿色项目,社会债券要求募集资金专项用于具有社会效益的社会项目,可持续发展债券要求募集资金同时投向绿色项目和社会项目,或投向于同时具备环境和社会双重效益的项目。

从实现效益上,绿色债券重点关注募投项目是否有利于改善环境、应对气候变化,社会责任债券更加关注于能否帮助受益人群解决特定困难或增加社会效益,而可持续发展债券则同时兼顾两类效益。

记者了解到,近年来,国际资本市场协会(ICMA)已经发布社会责任债券、可持续发展债券相关标准,欧盟、东盟、日本等市场也已经或正加快推出社会责任债券、可持续发展债券。越来越多大型中资机构已在境外发行美元计价社会责任债券和可持续发展债券(如中行、建行、阿里、百度等)。

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