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第一财经 2021-11-17 15:50:05
责编：郝云颖
周二，美国财政部最新公布的数据显示，9月份海外持有的美国国债降至7.549万亿美元，前值为7.556万亿美元。日本仍然是最大的海外国债净持有者，中国则以1.048万亿美元位居第 二，略高于8月份的1.047万亿美元。值得关注的是，9月也是海外持有美债今年3月以来的首次减少，究竟发生了什么？
美国经济：滞与胀，仍在赛跑。在全球通胀和美联储持续紧缩之下，非美经济所受冲击不断显现。大宗商品：超级周期，有望落幕。下半年开始，本轮大宗商品超级周期有望循序渐进地落幕。下半年，美元资产在全球市场中表现或相对较好。美国经济在全球范围内具备一定优势，市场对于美联储紧缩的决心和可持续性更有信心。
美国财政部周一公布国际资本流动报告显示，日本5月所持美债环比减少57亿美元，降至1.2128万亿美元，虽然仍是美债持仓最高的国家，但已连续三个月减持，总持仓继续刷新2020年来新低。美债持仓第二的中国5月所持美债环比减少226亿美元，降至9808亿美元，连续六个月下降，而且2010年5月以来首次持仓不足1万 亿美元。
海外市场衰退交易正当时。大宗商品之王原油价格最大回落近20%，对经济景气度高度敏感的铜博士最深跌幅超20%，国际大豆、玉米和小麦三兄弟齐跌超25%。美债市场回暖暗示经济衰退预期升温，10年期美债收益率由6月中旬的3.5%跌落至7月初的2.8%。10年期与2年期美债收益率继今年4月以来再度倒挂，但不同的是，这一次倒挂发生于美债利率的下行时期，衰退交易的特征更为明显。欧洲市场的衰退预期更为浓烈，截至7月5日的一个月里，德国DAX和意大利ITLMS指数深度回调均超15%，今年以来已累计下跌均超20%。
公告显示，海外业务的收入由2019年的2.3亿美元增至2021年的3.1亿美元，复合年增长率为15.8%
评估美国主要贸易伙伴的宏观经济和汇率政策时主要针对三个具体标准。
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