樊俊豪
中金公司董事总经理
中金公司新型烟草、商业消费、美妆医美首席分析师
2020年、2019年《机构投资者》最受欢迎Top10分析师第二名、第三名
多次获得福布斯中国最佳分析师
近日,有关电子烟的相关政策密集出台,行业发展可能会迎来怎样的变数?在管理更加规范之下,电子烟产业链的上下游将面临怎样不同的局面?
电子烟政策频出 行业会迎来什么变数?
樊俊豪说,电子烟行业一直处于野蛮生长的状态,在监管主体明确并且行业标准等落地之后,行业发展或迎来三大变数:
监管端:监管加强,行业乱象将得到遏制;
产品端:不合规的产品将被淘汰出局;
生产端:市场准入机制完善之下,份额向头部企业进一步集中。
产业链上游有望受益 下游面临不确定性?
樊俊豪说,在规范管理之下,电子烟产业链上下游将面临不同的局面。从上游看,有核心技术优势的电子烟制造端龙头有望受益,预计未来两至三年内,电子烟制造商仍能维持40%-50%的毛利率水平。然而,下游的电子烟品牌、渠道端仍面临不确定性,仍需观察后续监管细则逐步落地后带来的影响。
行业结束野蛮生长 未来哪些企业值得关注?
万得数据显示,电子烟指数(8841194)从2021年1月12日的低点截至12月2日高点,涨幅超过50%。樊俊豪说,未来在监管之下,拥有核心产品、核心技术或者拥有核心的优质客户,并且估值较为合理的公司,尤其是制造端龙头企业,可以重点关注。
频繁的CCER重启准备动作,让各路机构看到“利好”,近期一些金融机构也上调了相关公司的评级。与此同时,许多碳交易行业资深人士对此却抱以“谨慎的乐观”,态度更为保守。
深入推进法治烟草建设,始终保持高压严打态势,聚力提升电子烟监管效能,全面加强新型涉烟监管,严格规范生产经营行为,持续优化专卖政务服务,全力维护市场良好秩序。
利好政策频出 氢能产业加速蝶变
据美国拉斯维加斯消费电子展(CES)官网预告,全球消费电子年度盛会——CES将于当地时间1月9日至12日召开。从目前的信息可以预期,AI、MR(混合现实)、智能汽车将成贯穿大会的科技焦点,2024年消费电子三条投资主线也徐徐展开。
通达创智:目前没有对人工智能相关领域进行研究立项