首页 > 新闻 > 此刻

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

政策频出 电子烟行业迎变数?∣风口调研 · 行研

第一财经 2021-12-07 17:33:21

作者:张言 ▪ 张丹丹    责编:陈东达

近日,有关电子烟的相关政策密集出台,行业发展可能会迎来怎样的变数?在管理更加规范之下,电子烟产业链的上下游将面临怎样不同的局面?
政策频出 电子烟行业迎变数?∣风口调研.行研

樊俊豪

中金公司董事总经理

中金公司新型烟草、商业消费、美妆医美首席分析师

2020年、2019年《机构投资者》最受欢迎Top10分析师第二名、第三名

多次获得福布斯中国最佳分析师

 

近日,有关电子烟的相关政策密集出台,行业发展可能会迎来怎样的变数?在管理更加规范之下,电子烟产业链的上下游将面临怎样不同的局面?

电子烟政策频出 行业会迎来什么变数?

樊俊豪说,电子烟行业一直处于野蛮生长的状态,在监管主体明确并且行业标准等落地之后,行业发展或迎来三大变数:

监管端:监管加强,行业乱象将得到遏制;

产品端:不合规的产品将被淘汰出局;

生产端:市场准入机制完善之下,份额向头部企业进一步集中。

产业链上游有望受益 下游面临不确定性?

樊俊豪说,在规范管理之下,电子烟产业链上下游将面临不同的局面。从上游看,有核心技术优势的电子烟制造端龙头有望受益,预计未来两至三年内,电子烟制造商仍能维持40%-50%的毛利率水平。然而,下游的电子烟品牌、渠道端仍面临不确定性,仍需观察后续监管细则逐步落地后带来的影响。

行业结束野蛮生长 未来哪些企业值得关注?

万得数据显示,电子烟指数(8841194)从2021年1月12日的低点截至12月2日高点,涨幅超过50%。樊俊豪说,未来在监管之下,拥有核心产品、核心技术或者拥有核心的优质客户,并且估值较为合理的公司,尤其是制造端龙头企业,可以重点关注。

举报
第一财经广告合作,请点击这里
此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。

文章作者

一财最热
点击关闭