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2021CFV | 外资以新战略拥抱新一轮开放

第一财经 2021-12-13 21:42:57 听新闻

作者:周艾琳    责编:林洁琛

新一轮金融开放下,外资行开始重整中国战略。

相较于十多年前的一轮金融开放,中国的这一轮开放内涵更加丰富、金融市场的深度也更深,且允许外资以控股股东的身份参与中国的证券、保险、资产管理等领域。

12月2日,“2021第一财经金融价值榜(CFV)·金融峰会”在上海举行,以“新发展·新动能”为年度主题,多位国际金融机构负责人就“新发展格局下的上海国际金融中心建设”的主题展开讨论。

2007年,星展银行作为第一批外资独资法人银行进入中国。“我们国内的资产负债并不是很大,但通过境内外联动,运用我们海外资产负债表,星展支持中国企业走出去,也将国际企业引进来。”星展集团中国区总裁葛甘牛表示。

外资行在绿色金融方面也拥有诸多经验,2020年,星展推出《可持续发展和转型融资框架与分类法》。2021年,星展基于该分类已帮助多家企业完成可持续融资。7月,星展银行作为联席全球协调人、联席主承销商在境外协助中国船舶(香港)航运租赁有限公司成功发行五年期5亿美元的绿色、蓝色双标签债券等。

值得一提的是,在十多年后的新一轮金融开放下,外资行开始重整中国战略——纷纷扎堆申请券商牌照,逐步退出个人零售业务。

法国巴黎银行(中国)CEO赖长庚表示,从2006年进入中国开始,外资行发挥跨境业务优势,帮助国有企业到境外、到海外融资,而以银行间接融资模式为主的商业银行业务有重资产、重资本的特点。但近年来,中国新经济蓬勃发展,直接融资成为主轴。

“TMT、新能源、光伏等领域的民企估值轻易就是国企的几十、几百倍,这些企业对传统的间接融资的依赖度不断下降,法人银行能为企业客户提供的附加值似乎在边际递减。外资行的服务模式也必须随着中国经济模式的转型而变化。”他此前提及。

于是,目前外资机构转入轻资产运行模式,或者说是加码投行业务的布局,“我们希望在中国打造出一个完整性的金融业态。”赖长庚表示。

在这一趋势下,星展证券作为新加坡首家外资控股券商于2021年正式开业;法国巴黎银行也申请设立证券公司;10月18日,中国证监会已对高盛成为高盛高华证券唯一股东的事项准予备案,高盛成为100%独资控股券商。

高盛在17年前就以合资券商模式进入中国市场。高盛高华证券副总经理陆天称,未来仍将继续发挥高盛在客户资源上的优势,帮助全球看中国,同时也帮助中国去了解海外的资本市场。此外,陆天表示也希望将较好的风险管理经验、产品和技术带到中国。

除了金融服务业开放,中国的金融市场开放无疑是近年来的亮点。MSCI这一国际最大指数机构可谓推动并见证了A股融入全球。

2018年6月1日,A股正式被纳入包括MSCI新兴市场指数在内的MSCI系列指数,这标志着A股正式开启国际化进程。

2019年11月,A股以20%的纳入因子部分纳入MSCI指数的第三阶段已成功实施。今年10月,港交所宣布推出以MSCI中国A50互联互通指数为标的的期货合约,史上第二只境外A股衍生品就此诞生,使得国际投资者获得更多风险管理工具。

MSCI大中华区营运决策委员会主席兼董事总经理吴佳青表示,MSCI希望助力上海打造国际金融中心,未来要思考的问题是——怎么变成全球资产中心、怎么变成绿色的金融中心和怎么变成金融科技中心。

这三点都跟MSCI现有的全球业务契合。除了指数业务,MSCI在ESG业务和气候变化业务方面也将加大对中国的布局,助力中国拥抱ESG并在未来达成“双碳”目标。

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