荃银高科：种业迎来底部反转，研发人员占比行业领先

荃银高科（300087.SZ）成立于2002年，主要从事水稻、玉米、小麦等主要农作物种子的研发、繁育、推广、服务，以及订单农业业务。当前，公司的杂交水稻研发、推广及海外业务规模均位居全国种子企业前二。

水稻种子方面，已形成徽两优、荃优、荃两优、荃香优、荃早优、Q两优、银两优、荃粳优等8大系列，覆盖两系及三系、中籼及晚籼、籼粳型杂交稻等诸多类型品种，抗性、耐高温性、熟期、适应性、易制种等性状突出。

玉米种子方面，公司自主研发的玉米种子产品已陆续投放市场，主推品种全玉1233等高产稳产、抗性突出，在黄淮海区域市场销售增长明显；特色玉米品种庐玉9105产量高、干物质和淀粉含量达到高品质青贮玉米标准。

公司的营收呈上升趋势，利润增长显著。根据通联数据Datayes！，2015-2019年，公司营业收入从6.07亿元增长至11.54亿元，CAGR为17.39%，归母净利从0.22亿元快速增长至0.95亿元，CAGR为43.77%。2020年，公司实现营业收入16.02亿元，同比增长38.84%；实现归母净利润1.33亿元，同比增长41.10%。

公司注重研发，研发人员占比行业领先，科研核心人员均具有较高的学术水平和丰富的育种实践经验，其中获国务院特殊津贴4人、安徽省学术与技术带头人3人、安徽省战略新兴产业领军人才4人、特聘的全国知名专家15人、获合肥市首批政府特殊津贴1人、入选合肥市专业人才库6人、高级职称69人、硕、博士89人。

未来，受粮食现货价格上涨的影响，农户对于玉米种子的需求有望提升，种子行业供需处于紧平稳，任何边际改善便会导致价格上行，国联证券认为，种子行业有望迎来底部反转；同时市场对于品种的需求呈现出多元化的特点，对种子公司提出更高要求。此外，一系列外部因素例如草地贪夜蛾等虫害危害、玉米供需缺口扩大等愈发突显粮食安全的重要性，转基因技术落地或加速，转基因相关政策推进持续加强，行业有望迎来加速变革。