赵伟：2022年，美国政局的十字路口

回顾拜登主政第一年，开局火热却后继乏力

拜登民调支持率高开低走，主因“新政”开局火热却后继乏力。上任之初，拜登雄心勃勃地连推3份大规模财政法案，民调支持率维持高位。在“蜜月期”之后，拜登治下核心的《重建美好》法案遭遇立法瓶颈。即使在多次修订、规模大幅缩水后，关键议员曼钦也毅然拒绝该法案，使得立法停滞，拜登支持率走低。

疫情反弹、通胀“高烧难退”及海外人道主义危机发酵等，进一步拖累拜登民调。伴随美国疫情反弹、新增确诊病例创下新高，以及供应链瓶颈下通胀读数连续“爆表”，民众对拜登政府的执政表现越发失望、支持率也扭转直下。外部方面，美国在阿富汗撤军后引发的人道主义危机，使得拜登的支持率跌至更低水平。

中期选举之年，拜登及民主党迎来背水一战

拜登选情走弱，叠加民主党内后继乏人，中期选举或将迎来背水一战。由于执政不力，拜登的支持率下滑幅度，已创下美国民主党籍总统的同期第二差水平，并直接拖累民主党选情。同时，民主党内后继乏人，例如在拜登、奥巴马等党内大佬亲自坐镇拉票的背景下，却在“关键蓝州”弗吉尼亚州的选举中遭遇“滑铁卢”。

结合历史经验来看，2022年存在国会控制权转移、拜登成为“跛脚”总统的可能。鉴于共和党在2020年大选中扩大了州层面的选举优势，民主党在选区划分中已失先手。考虑到执政党中期选举的表现普遍不佳及当下共和党势头复苏，民主党可能在2022年失去对国会两院的控制权，使得拜登成为“跛脚”总统。

2022年，拜登政府内政或难有作为，执政重点或在海外

展望未来，拜登急需巩固防疫网络、控制疫情，以及遏制通胀、维护通胀预期的有效性。拜登政府急需提升加强针的普及速度、确保新冠口服药的交付情况、及推进中和抗体及免疫调节剂等疗法，来巩固防疫网络。为了控制通胀，拜登政府需要抓紧修复供应链、缓解供需失衡，并配合美联储维护通胀预期的公信力。

除了推进《重建美好》法案外，拜登内政或难有较大作为，执政重点或放在海外。在中期选举之前，趁着民主党把控国会两院之际，拜登需尽快安抚曼钦等党内“反对派”，推进《重建美好》法案的立法工作。除此之外，拜登政府在内政立法方面恐难有作为。这一背景下，拜登政府的执政重点或放在海外。为了重塑在国际舞台的强硬形象、挽回支持率，拜登政府可能对外施压、甚至制造摩擦。

风险提示：美国新冠疫情出现超预期反弹；美国通胀预期 “失控”。

（作者系国金证券首席经济学家）