促进服务消费，空间几何？
本文由申万宏源证券首席经济学家赵伟撰写，分析了服务消费在后疫情时代的快速修复趋势、我国服务消费结构与其他经济体的差异，以及如何通过政策优化供给和减轻居民金融支出压力来进一步催化服务消费。文章指出，尽管服务消费在疫情期间受到抑制，但并未形成惯性，疫情后出现了快速修复，且我国服务消费结构与发达国家存在显著差异，主要体现在金融和房地产业的侧重。文章还讨论了如何通过政策引导和减轻居民金融压力来促进服务消费的增长。同时，也指出了居民服务消费偏好可能因疫情和经济形势变化而发生变化的风险。
区域收入：谁在赶超，谁在降速？
本文由申万宏源证券首席经济学家赵伟撰写，指出近年来中西部地区居民收入增长放缓，但持续性仍强于东部。
制造通胀：日央行如何逃逸“流动性陷阱”？
本文由申万宏源证券首席经济学家赵伟撰写，回顾了日本央行自上世纪90年代末以来的货币政策演变，特别是针对通缩问题的非常规政策实验，并分析了其政策框架的调整与经济状况之间的关联。
美国非农下修：经济“预警”还是统计偏误？
美国非农就业数据下修引发关于统计现象与经济预警的讨论，揭示了美国就业市场从“均衡化”向“松弛化”的转变，同时指出居民消费虽整体表现出韧性，但结构上低收入群体的财务压力和消费降级不容忽视。
如何深入理解、跟踪、展望套息交易？
本文由申万宏源首席经济学家赵伟撰写，深入探讨了套息交易的定义、规模、投向、导致平仓的因素、平仓进程、未来趋势以及对大类资产的影响，并提出了相应的风险提示。
三问家电“以旧换新”
本文由申万宏源首席经济学家赵伟撰写，分析了商务部最新发布的家电以旧换新政策，并探讨了其与以往政策的不同之处、可能带来的影响以及潜在的市场空间。
利润库存回升的表象与现实？
7月工业企业利润和库存增速上升，但实际表现反而走弱，成本压力加大，主要受费用、其他损益等短期变化影响，而营收维持偏弱状态，成本压力明显加大。
降息在即，节奏待定——2024杰克逊霍尔年会鲍威尔演讲笔记
美联储主席鲍威尔在2024年杰克逊霍尔年会上表示，尽管是时候调整政策了，但降息的节奏将取决于即将公布的数据、不断变化的前景和风险的权衡。
高温洪涝交替，扰动“暑期物价”？
本文由申万宏源首席经济学家赵伟撰写，探讨了7月以来天气特点及其对食品价格和服务价格的影响，同时预测了8月下旬的气温和降雨情况，并分析了对食品价格的扰动以及服务价格的传递效应。文章最后提示了可能的风险因素。
地方“收储”加速，可能的影响？
本文系统分析了地方“收储”工作对地产新模式可能产生的影响，探讨了当前“收储”的模式与机制、保障房体系建设进展以及其对地产链的影响，指出若“收储”规模加大、加速落地，或可缓解房企现金流压力，同时影响居民期房需求。
高温洪涝交替，扰动“暑期物价”？
7月以来，我国天气呈现强降水与高温并存的特点，对食品价格造成扰动，尤其影响蔬果供应和价格，同时对服务价格也产生了一定的传递效应。
美国房地产市场，从短缺到过剩？
本文由申万宏源首席经济学家赵伟撰写，分析了美国房地产市场的现状，指出主要矛盾已从供给短缺转向供给过剩，需求成为“短板”，并探讨了利率、劳动力市场变化对房地产销售的影响，以及房地产市场对美国通胀和中国出口的宏观意义。
如何打破“弱信用”？
本文由申万宏源证券首席经济学家赵伟撰写，分析了7月中国金融数据，指出信用不足问题凸显，并强调财政政策可能成为破局关键。
消费区域分化的三大新趋势
本文由申万宏源证券首席经济学家赵伟撰写，探讨了消费区域分化的成因，指出这一现象并非短期波动，而是中期经济结构调整的映射，同时提出了中西部地区人口流动转向、收入差距缩小、消费加快升级等长期趋势。
证伪“衰退交易”？
本文由赵伟撰写，他强调7月美国的失业率上升，引发了市场震荡，但他认为8月的数据有较大噪音，后续的关键在于是否有外生冲击。
出口“预警”
本文由申万宏源首席经济学家赵伟撰写，分析了出口放缓的迹象及其可能的原因，包括外贸吞吐量和运价指数的下滑、加工贸易进口的减少以及美国补库周期的接近尾声等，同时指出了全球制造业繁荣的接近结束和关税豁免清单到期对出口的影响，并对未来出口趋势进行了预警。
美债收益率下行空间有多大？—基于财政力度的分析
美联储降息预期、财政部下调发债规模及经济数据转弱共同作用下，10年美债利率跌破4%，短期美债利率或有下行惯性，但经济衰退风险较低，需警惕美债利率超跌反弹可能。
7月PMI体现的内需新变化
7月中国采购经理指数（PMI）数据显示，制造业PMI为49.4%，小幅下降，反映内需尤其是商品内需的小幅转弱，服务业PMI回落幅度小于季节性，而建筑业PMI回落幅度略大于季节性。
美国经济的“迷雾”—基于二季度GDP的展望
美国二季度GDP超市场预期，主要由居民消费推动，但全年经济增长仍面临降温趋势，需警惕特朗普重新当选和降息后的滞胀风险。
土地供需掣肘进一步显现——5月财政数据点评
重申观点：5月广义财政支出力度边际增强主由新增专项债支撑；广义财政收入在土地出让收入拖累下继续下滑。支出端主由专项债加快发行支撑，收入端受土地供需掣肘进一步显现 广义财政支出修复，主因政府性基金支出拖累放缓，新增专项债发行提速支撑。
赵伟
申万宏源首席经济学家、研究所执行所长、总量研究中心总经理