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碳酸锂现货高企、电子盘闪崩,上市公司跨界“入锂”前景难料

第一财经 2022-01-12 21:56:08

作者:止水 ▪ 张苑柯    责编:钟强

高价碳酸锂吸引了多家A股上市公司“跨界”,但转型成果能否体现为业绩增长仍难定论。

1月12日,在碳酸锂供需仍然紧张之际,其电子盘价格突然出现闪崩引发市场高度关注。

早盘,根据无锡不锈钢网报价,几个期限的碳酸锂价格集体杀跌,跌幅皆超过10%,锂价指数跌幅近11%。这是各期限碳酸锂价格连续两日出现大跌。

另一边,现货碳酸锂价格并未出现明显异动。上海钢联12日发布数据显示,部分锂电材料报价再度大涨,碳酸锂涨10500元/吨,均价突破33万元/吨。业内对30万元/吨这一价位预期出现时点为今年春节以后。

碳酸锂价格连续闪崩,新能源汽车板块却于12日卷土重来,似有收复失地之势。截至收盘,龙头股宁德时代(300750.SZ)涨逾5%,比亚迪(002594.SZ)涨超7%。华友钴业(603799.SH)涨停,主要因该公司2021年业绩预告表现超出市场预期。

当前,新能源汽车已经发展至“由1到10”的阶段,下游整车需求有望保持高速增长,这或将导致碳酸锂供需矛盾短期内难以弥合。但也需要看到是,高价碳酸锂吸引了多家A股上市公司“跨界”,但转型成果能否体现为业绩增长仍难定论。

需求旺盛之下电子盘价格为何大跌?

作为新能源汽车产业链上游原材料,碳酸锂产品价格变化和传导取决于锂行业的整体供需格局及下游电池装机需求,供需矛盾支撑着碳酸锂价格持续高涨。

中汽协数据显示,2021年新能源汽车产销分别完成354.5万辆和352.1万辆,同比均增长1.6倍。中汽协表示,新能源汽车行业发展已经从政策驱动转向市场拉动新发展阶段,成为汽车行业的最大亮点。

动力电池方面,2021年1~12月,我国动力电池装车量累计154.5GWh,同比累计增长142.8%。其中三元电池装车量累计74.3GWh,占总装车量48.1%,同比累计增长91.3%;磷酸铁锂电池装车量累计79.8GWh,占总装车量51.7%,同比累计增长227.4%。

对于碳酸锂现货近期创下新高的现象,一位新能源行业分析师对记者说:“目前碳酸锂的价格仍在持续上涨,带动磷酸铁锂报价不断上行。对于现状,下游客户更多是接受。大家都在抢市场,一方面,电池企业为新增产能兑现,普遍拿货积极。另一方面,春节前的备货情绪浓厚也是导致现货碳酸锂价格跌不下来的主要因素。”

碳酸锂价格高企直接拉动相关上市公司的2021年度业绩“爆表”。1月12日,藏格矿业(000408.SZ)发布业绩预告,公司预计2021年实现归母净利润14亿元-14.5亿元,比上年同期增长511.65%至533.5%。

以察尔汗盐湖为中心,藏格矿业经营的氯化钾和电池级碳酸锂两大主营产品,均是2021年涨价热门商品,该公司股价也从2021年初最低约7元/股,涨至2022年1月4日最高41.77元/股,实现近5倍翻涨。

上游上涨过猛虽会增厚相关上市公司短期内的业绩,但会对整车厂的制造成本造成压力,长期来看上游涨价不利好产业链长远发展。对于碳酸锂价格的后期走势,前述分析师表示,从新能源汽车的终端需求来看,短期内现货碳酸锂价格或难出现大幅下跌的情况。“供应链价格博弈或是新能源汽车长期面临的情形,年内看,碳酸锂的供需情况不会出现太大改变。一方面,终端汽车销量持续增长,原材料冶炼端供给跟不上下游需求增长速度。另一方面,我国锂矿资源分布相比海外并不占优势且疫情反反复复,冶炼扩产计划能否如期达成仍具不确定性。”

多家A股公司跨界锂业,业绩是否值得期待

二级市场多次出现“沾锂即涨”的案例背后,是全球电动化浪潮来临,储能需求高增长,锂电产业进入需求产能的加速阶段,光伏行业迎来技术迭代的拐点的大背景。在此背景下,不同行业多家A股公司跨界“入锂”,寻找新的利润点。

记者注意到,A股企业跨界进军的方向之一是磷酸铁。磷酸铁作为磷酸铁锂电池正极材料的前驱体,其发展与磷酸铁锂的市场需求紧密相关。磷酸铁锂作为正极材料之一,在安全性、循环寿命、生产成本等综合指标上相比三元材料具有相对优势。据不完全统计,仅2021年下半年就有超过10家上市公司跨界锂电产业,其中就不少为化工企业。

比如,致力于钛、锆精细粉体材料研发和制造的大型无机精细化工集团龙佰集团(002601.SZ),就在2021年8月12日公布三则与投资锂电池相关的公告,其中包括要建设年产20万吨电池材料级磷酸铁生产线以及相关配套工程设施,项目投资额12亿元(分三期建设);投资建设年产10万吨锂离子电池用人造石墨负极材料项目,项目投资总额15亿元(分两期建设);以及全资子公司河南龙佰新材料科技有限公司拟投资建设年产20万吨锂离子电池材料产业化项目,项目投资额20亿元(分三期建设)。

三个项目需要消耗公司自有及自筹资金共计47亿元,而三季度的数据显示,龙佰集团前三季度净利润为38.79亿元。

另一化工企业、钛白粉巨头之一的中核钛白(002145.SZ)此前发布的一系列对外投资计划中也有磷酸铁的身影。公司计划建设年产50万吨磷酸铁项目,总投资38.3亿元,其中建设投资35.54亿元,铺底流动资金2.76亿元。

无独有偶,安徽省最大的钛白粉生产企业安纳达(002136.SZ)也宣布,与湖南裕能共同投资设立从事磷酸铁生产经营的合资公司,建设年产5万吨高压实磷酸铁产业化升级改造项目。其中安纳达货币出资7800万元,占注册资本65%。

除上述公司外,2021年宣布跨界磷酸铁及配套项目的上市化工企业还包括新洋丰、云图控股、万华化学、湖北宜化、泰和科技、云天化等。

除化工企业外,还有来自其他行业公司宣布参与锂业的消息。2022年7个交易日内就不只一则跨界“入锂”的公告。

2022年1月5日,房地产上市公司宋都股份(600077.SH)公告拟投资设立浙江宋都锂业有限公司(以下简称“宋都锂业”),开展储能技术服务、开发、咨询、节能管理服务等业务。消息公布后,宋都股份连获三个一字涨停板。

年报显示,宋都股份2020年归属于上市公司股东净利润为3.52亿元,较上年同期减少40.08%,2021年前三季度归属于上市公司股东净利润为0.61亿元,较上年同期减少63.40%。此次设立宋都锂业拟投入5亿元自有资金,占公司最近一期经审计净资产的10.6%。

1月6日,主营业务为钼产品业务和影视业务的吉翔股份(603399.SH)也宣布拟以4.8亿元的价格收购湖南永杉锂业有限公司100%股权,该公司经营范围包括锂离子电池材料的生产。公布消息后的四个交易日,吉翔股份均以涨停报收,1月12日收盘价为10.51元/股,创2020年3月25日以来新高。

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