权益投资大时代来临，价值投资迎来历史性机遇

中国证券投资基金业协会数据显示，截至2021年7月末，我国公募基金管理总规模23.5万亿元，其中权益类基金（股票型基金和混合型基金）管理规模7.67万亿元，比2018年底增长5.49万亿元，而在1998年-2018年基金业发展的前20年中，权益类基金规模仅为2.18万亿元。

不论是面临新冠肺炎疫情的影响，还是国际贸易争端，我国当前的经济结构调整、体制机制改革和大力对外开放政策，都是自2018年以来就坚定不移推进的方向，而我国经济结构的调整和高质量发展，都需要一个良好的直接融资和权益投资的环境；其次，我国“房住不炒”的政策和资管新规的推出，也会推动社会大类资产配置转换，将社会资金转移到实体经济、权益资产和财富管理上来；第三，作为资源配置的有效手段，资本市场能够将资金和资源投向真正有核心竞争力、有发展空间、符合经济结构调整方向和产业升级趋势行业和公司。

关于公募基金对经济转型的支持，由于部分硬核科技等新兴经济在发展初期整体实力和盈利情况可能不符合银行贷款或发债要求，这些硬科技公司亟待通过股权融资的方式获得资金和支持。而公募基金等投研能力和定价能力较强的机构投资者，可以引导社会资源流向优秀的、有发展潜力的行业和企业。同时，通过公募基金权益投资的方式更好支持资本市场，服务实体经济，也让老百姓从经济结构调整和硬科技企业的快速发展中，分享到成长的红利。这也是公募基金落实普惠金融、推动共同富裕的有效途径和历史使命。

“这是价值投资的一个历史性机遇，也是公募基金对于国家经济转型和资本市场的一个历史性责任和使命。”

作为20多年资本市场的参与者，我完整经历了整个资本市场波澜壮阔的历程。

经过2005年-2006年的股权分置改革，2007年-2008年股市的大牛熊转换，以及2015年新一轮牛熊转换以来，总体看机构投资者逐步壮大，公募权益类基金快速发展，资本市场的投资理念运行模式发生了变化，价值投资也正在深入人心，社会金融意识和理财观念也得到了较大的提升和转变。

作为专业投资、价值投资的代表，公募基金等机构投资者以研究创造价值，打造了良好的长期业绩，正在不断获得投资者的认可，越来越多的个人投资者愿意将资金交给专业投资机构打理，推动整个资本市场向机构化转型。

而机构投资者的壮大，让市场的定价越来越合理，社会的资本配置效率大幅提高。目前资本市场面临较好的发展环境，资管行业面临很大的市场空间，也是权益投资大时代的历史起点。“作为资管机构的从业者，我们希望把握和利用好资本市场发展的时代机遇，尽快将业务拓展起来，服务更多的投资者。”

（作者系中融基金总裁）