2022年什么是核心资产？

首先我们说一下核心资产的定义，在股票市场中，具备核心竞争优势的龙头企业，财务指标优秀，公司治理稳健是核心资产的显著特征。2016年最早提出核心资产的时候有一个比喻，我们当时说股票中的核心资产就像是当年的京沪学区房一样，涨的时候领涨，跌的时候相对扛跌。但在这几年里我们发现市场很容易把核心资产固定为某一类的资产，比如说有人认为白酒股是核心资产，有人认为医药股是核心资产，其实这样的理解有点片面，各领域、各细分行业都有可能诞生核心资产。权益各个板块里都有核心资产，不只是在消费股中有，周期里也有核心资产，金融地产板块里也有核心资产，制造业里也会出现核心资产，同样，科技成长性行业也会有核心资产。

像2021年涨得比较多的是周期类的核心资产，通过碳中和引发的新层次的供给侧改革，诞生出来这批周期中的核心资产反应非常好。我认为2022年重点可能是来自于制造业，尤其是高端制造业中的核心资产表现可能会更好。

同样，长期来看，科技成长板块中创新驱动的核心资产可能会更多，从整个数量上来看，过去的核心资产更多由传统行业构成，而未来在新兴的科技制造领域中诞生出来的核心资产可能会更多。

当然了，也不只是权益资产，其它大类资产中也会有一些优质品种。核心资产不是短期的，而是一个相对长期的概念，不能说哪一年某个品种涨了，某个品种就是核心资产，这样的理解是不对的。

风险提示：投资有风险，决策需谨慎

（作者系兴证资管首席经济学家）