贝莱德可持续投资达5000亿美元，再呼吁企业关注气候变化和ESG

近日，全球最大资管公司贝莱德董事长兼CEO劳伦斯·芬克（Larry Fink）发布了《2022年致企业首席执行官函》，文中再次呼吁企业关注气候变化下的自身转型以及ESG等问题。

贝莱德中国区负责人汤晓东日前在接受第一财经记者采访时表示，目前贝莱德全球的可持续发展投资规模高达5000亿美元（全球整体为4万亿美元）。在投资实践中，具体支持减排的操作包括：专注去碳化交易和新能源汽车的策略；2021年，贝莱德向突破式的新能源催化剂项目( Breakthrough Energy Catalyst) 捐款1亿美元，用于投资清洁能源技术；通过气候融资合作项目(Climate Finance Partnership)，倡议公共和私营部门投资新兴市场气候相关基础设施；与投资者共享其信息分析能力，披露企业在绿色转型进程中的实体风险和转型风险。

至2021年底，贝莱德的资产管理规模高达10万亿美元，作为客户的资产管理受托人，贝莱德需要扮演客户与他们所投资企业之间桥梁和纽带的角色，即“服务所有利益相关者的资本主义”。

贝莱德此前宣布，逐步减除主动投资组合中动力煤生产占收入超过25%的企业。芬克此次也在信中呼吁，企业应按照气候相关财务信息披露工作组(TCFD)的要求进行披露，因为这是了解一家企业应对未来的能力的重要工具。

不过，芬克也表示，不会把从油气公司撤资作为一项投资政策。“撤出投资整个行业，或单纯地把碳密集型资产从公开市场转移到私营市场，并不能实现净零世界…在覆盖广泛的碳密集型行业中，具有前瞻视野的企业正在寻求业务转型，而这些行动是经济脱碳的关键部分。我们认为引领转型的企业为客户提供了重要的投资机会，而推动资金流向这些企业。”

事实上，减碳和气候变化也是ESG中的E一项的关键议题。此次，芬克呼吁企业进一步关注ESG，并称将继续赋予客户在ESG议题上的投票选择权，旨在积极影响企业的ESG表现。

“2018年，我曾表示希望把贝莱德的尽责管理团队规模扩大一倍，至今该团队仍然是行业中规模最大的团队。”芬克称，贝莱德正推行一项措施，利用科技让更多客户可以对他们所投资的企业自主作出投票决定。目前，某些市场的机构客户，包括服务六千万名退休人士的养老基金，可以拥有这个选项，并正寻求扩大相关的覆盖范围。

在中国，ESG评级较低的企业并不一定会被资管机构剔除，但资管机构有责任与企业进行积极沟通，并改善其ESG表现。贝莱德基金是首家在华开业的外资独资基金公司，并发行了A、H股产品。汤晓东告诉记者：“贝莱德对提升企业治理及投票选择权的重视，是贝莱德在全球范围内的行动。由于市场环境、企业治理方式及相关法律法规的不同，我们将会代表客户参与公司治理，并会根据相关地方法律法规的要求进行调整，以符合相应的规定，为中国市场的相关发展作出贡献。”

汤晓东提到，贝莱德专门的大中华区尽职管理团队，一直在积极主动地与中国的公司就治理相关的话题进行沟通，包括油气行业在内，就公司如何管理可持续发展风险、是否能长期创造股东价值等相关议题，分享全球市场在信披或具体实践方面的领先案例，并鼓励公司提升总体ESG治理水平。

在去年10月，贵州茅台单周一度大跌超6%，而这恰逢MSCI近期下调茅台ESG评级至CCC级（此前为B级），导致其成为全球20大市值公司中获得最低ESG评级的企业。第一财经曾报道，随着外资不断加码A股，ESG将成为其考核被投企业的关键部分。当时第一财经记者采访了多家中、外资基金人士，他们普遍表示，对于ESG评级差但盈利指标等符合要求的公司，一般外资基金仍会留出20%～30%的持仓比例，要求基金经理或研究员与公司进行ESG沟通（ESG engagement），旨在改善相关公司的ESG披露和ESG状况。但对于有严格标准的被动ESG基金，这类公司很可能会被剔除。

多位业内人士也对记者表示，目前国内基金对ESG的关注度仍非常有限，但现在ESG评价机构较繁杂，很多机构对同一家公司的评价结果差异较大。大多数国际机构对中国市场的实际情况考虑不足，对中国公司的ESG评分系统性偏低，而国内尚未形成具有共识的ESG标准。因此，构建适合中国市场的ESG评价方法和标准非常重要。