恒天然原奶收购价一涨再涨 国内奶价为何背道而驰

3月17日，世界乳原料巨头恒天然公布了截至2022年1月31日6个月的上半财年业绩，在备受关注的原奶收购价格方面，恒天然表示，上半财年原奶平均成本上涨近3成，并预计下半财年牛奶收购价格将进一步上涨。

财报显示，恒天然上半财年实现收入约108亿新西兰元，同比增长9%，但受到原奶收购价格大幅上涨的影响，集团调整后息税前利润为6.1亿元，同比下降11%。其中大中华区实现收入34.5亿新西兰元，同比增长13%，调整后息税前利润下降了20%至2.4亿新西兰元。记者注意到，这主要与餐饮服务业务和消费品牌毛利率降低有关。

对此，恒天然大中华区首席执行官周德汉表示，这是由于全球对乳制品的需求强劲，再加上通胀的宏观环境，让牛奶价格与一年前相比大幅上涨。

恒天然财报显示，2022上半财年，恒天然的原奶成本上涨了近3成，并预计2022下半财年原奶收购价格为乳固体新西兰元9.3元-9.9元/千克，这一数字相比于2020年同期7元/千克和2022财年初（2021年8月）公布的8元/千克的收购价格上涨明显。

在业内看来，恒天然再次提高原奶收购价格，或进一步影响到国际奶价走势。

2021年以来，受到疫情和原奶收购价格上涨等方面的影响，国际奶价已是一路飙升。

在全球乳制品拍卖中，全脂奶粉平均中标价从2021年9月的3552美元/吨，到2022年3月1日上涨至4757美元/吨，达到近8年来的历史高位，仅次于2013年到2014年的前期高点，最新一次3月15日的拍卖中，全脂奶粉的平均中标价为4596美元/吨，依然维持高位。

而中国也是全球乳制品拍卖的主要买家，中国奶业协会数据显示，2021年国内累计进口大包奶粉约127.5万吨，同比增长31.2%，平均价格为3604美元/吨，同比上涨7.3%，其中从新西兰进口的大包粉达到88.9万吨，占69.7%。

专业乳业杂志荷斯坦分析师豆明告诉第一财经记者，以2月15日拍卖的4503美元/吨测算，全脂奶粉进口折原奶价达到4.6元/千克，同期农业农村部公布的内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格4.27元/千克，进口奶价已经高于国内奶价。

值得注意的是，一直以来，进口大包粉价格和国内奶价处于一种联动状态，但此次国际奶价和国内奶价却相背而行。数据显示，3月第2周国内内蒙古、河北等10个主产省份生鲜乳平均价格4.2元/千克，比前一周下降0.2%，同比下降1.9%。

这一变化也让国内原奶行业面临新一轮成本压力。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，从2021年以来，国内饲料价格上涨较快，加上环保、交通运输等影响，养殖业成本上升较快，2021年的牧场整体成本上升约30%，而国内奶价的下滑让部分奶农已经陷入亏损。

特别是今年以来，豆粕、玉米等饲料的进一步上涨，国内养殖成本再次提升，此前奶农也呼吁乳企可以提高收购价格，同时也寄希望于国际奶价能够对国内奶价有所带动。

“国际奶价上涨对于国内奶价提升帮助并不大。”宋亮表示，近两年来，随着消费升级，乳企的产品结构不断升级，中高端乳制品基本以生鲜乳作为原料，因此国内奶价主要是由中高端乳制品的供需关系所决定，其次才是国际乳制品进口价格。企业在中低端产品上才会在大包粉和国内生鲜乳之间替换，因此国际奶价对国内奶价有一定支撑作用，但提升作用很有限。

豆明告诉第一财经记者，此次国际奶价和国内奶价的关联性很小，国际奶价上涨一方面来自通货膨胀和成本上涨；另一方面则是受到气候影响，以及世界主要乳品贸易出口国产量减少，国际市场供求关系紧张所致。因此他也提醒国内原奶企业和养殖场，切莫因为国际价格高涨而错判形势。