新冠抗原检测市场规模高达千亿？产业链哪个环节最具含金量？丨风口调研.行研

近日，国务院联防联控机制综合组发布了《关于印发新冠病毒抗原检测应用方案（试行）的通知》，资本市场相关概念股表现活跃。未来国内抗原检测市场规模能否如预测般达到千亿元？整个产业链上下游的景气度会提升吗？怎样的企业更具优势？华安证券医药首席分析师谭国超为您详细解读。

谭国超

华安证券医药行业首席分析师

具有丰富的医疗产业和投资研究经验

所在团队曾获得新财富医药行业最佳分析师

新冠抗原检测市场规模高达千亿的预期或不成立

谭国超说，目前针对新冠病毒检测主要有核酸检测、抗原检测、抗体检测三种方式，其中以核酸检测为主，抗原检测将成为有效补充。针对“千亿市场规模”的说法，谭国超并不认同，《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》中明确了抗原检测适用的三类人群：到基层医疗卫生机构就诊且有相关症状人员；隔离观察人员；有自我检测需求的居民。谭国超据此测算，前两类人员需求空间或达50亿元右，而在自我检测需求方面，假设在感染率超过5%的情况下，市场空间或达千亿元，然而此假设几乎不成立。

新冠抗原检测产业链哪个环节最值得关注？

有分析说，新冠抗原检测落地或联动产业上下游景气度，对此，谭国超梳理了新冠抗原检测相关产业链：上游原材料（包括NC膜、包材等）；中游产品生产制造；下游终端销售（药店、检验机构、医院等）。从上中下游毛利率来看，据谭国超测算，截止目前上游毛利率为90%，中游为 60%-70%，下游为50%-60%。

新冠抗原检测试剂价格还有降价空间 哪类企业更具优势？

据悉，多省份已开启新冠抗原检测试剂集采，其中中选企业万孚生物的中标价格由原16.8元/人份调整为9.8元/人份。谭国超认为，未来新冠抗原检测试剂的价格或会下沉到5元左右。未来哪类企业更具备优势呢？谭国超建议从几个纬度来考量：抓住机会的能力、产能快速跟进的能力、借助海外机会打开渠道的能力。拥有上述能力的公司更值得投资者关注。