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2021年收入1106亿 伊利的后千亿时代要怎么走

第一财经 2022-04-28 14:48:50

作者:栾立    责编:蔡嘉诚

2022年4月27日,伊利股份公布了2021年全年和2022年一季度业绩,2021年伊利收入达到了1106亿元,同比增长14.2%,也成为亚洲首个突破千亿的超级乳企。在如此大体量下,伊利依然保持了稳健的增速,盈利能力也进一步提升。

在业内看来,虽然从2020年以来,疫情带来了诸多不确定性,但作为行业龙头,伊利保持稳健增长,其全产业链的资源整合能力、风险应对能力等核心竞争力和经营韧性再次得到验证。

业绩增长超预期

2020年伊利的营业总收入已经达到968.9亿元,突破千亿已是板上钉钉,但伊利的业绩表现依然超出了市场预期。

报告期内,伊利实现营业总收入1106亿元,同比增14.2%,营收增长绝对值超过137亿元,创下历史新高;全年实现净利润87.3亿元,同比增23%。同期发布的2022年一季报显示,伊利一季度营业总收入达310.5亿元,同比增13.5%,净利润35.1亿元,同比大增24.1%。

从分业务上看,伊利的“基本盘”业务液体乳业务实现营业收入849.1亿元,同比增长11.5%。通过构建立体化渠道和积极拓展地、县级下线市场,液体乳业务规模及市占地位继续保持行业领先者地位,其中,“伊利纯牛奶”、“金典纯牛奶”、“安慕希常温酸奶”系列产品年销售规模均超过200亿级。

伊利的冷饮业务2021年实现营业收入71.6亿元,同比增长16.3%,进一步扩大了领先优势。

伊利近年来着重发展的奶粉业务也不负众望,奶粉及奶制品业务实现营业收入162.09亿元,同比增长25.80%,崛起势头明显,特别是伊利婴幼儿配方奶粉品牌金领冠年销售收入突破百亿。

整体来看,伊利的业务仍呈现双线增长的趋势。

在重点产品上,金典纯牛奶、安慕希常温酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉、巧乐兹和甄稀冰淇淋等重点产品的销售收入同比增长15.8%,市占率持续提升,拉升了收入。

疫情下,高端牛奶消费增长明显,伊利也抓住了这一机遇,2021年金典有机系列产品市占份额在连续多年保持市场领先地位的基础上,较上年同期增长0.64个百分点,高居有机奶品类首位;“臻浓”系列纯牛奶年度销售收入较上年同期增长近六成。

在创新品类中,以金领冠婴幼儿全新配方奶粉、金典A2β-酪蛋白有机纯牛奶、畅轻黑标蛋白时光、QQ星儿童成长配方羊奶粉等为代表的新产品收入占比达到13.4%,显现出多品类产品梯队的增长活力。

其中最值得称道的是金领冠婴幼儿配方奶粉,目前国内新出生人口连续4年下滑,导致奶粉市场规模不断萎缩,市场进入强强争夺阶段。金领冠以伊利近20年在母乳营养方面的研究为基础,推动婴幼儿配方奶粉进入“专利时代”。目前,金领冠旗下的专利已达70余项。这些扎实的研究成果,让金领冠成为首批通过“新国标”的婴幼儿配方奶粉品牌。

同期尼尔森零研数据显示,公司婴幼儿配方奶粉零售额市占份额同比提高了1.4个百分点,增速位列市场首位。而金领冠的崛起也让伊利的业务版图更加完善。

后千亿时代要怎么走

随着2021年伊利收入突破千亿,并位列全球乳业排名前五,已经完成了此前“五强千亿”的第一阶段目标,在后千亿时代,伊利依然在进一步完善“后千亿时代”战略布局、加速迈向“2025年进入全球乳业前三、2030年实现全球乳业第一”中长期战略目标。

一方面,在实现千亿“小目标”之后,伊利进一步夯实基础。

2022年3月,伊利完成了对澳优乳业的要约收购,正式控股澳优。澳优是国内奶粉市场头部企业,拥有全球羊奶粉头部品牌佳贝艾特。强强联合后的伊利奶粉业务进一步得到强援补充,有利于进一步高速增长。

在目前火热的奶酪业务上,伊利成立伊家好奶酪公司,通过公司化运作,可以面向市场采取更灵活的市场策略,同时可以实现资源的集中配置,更好地适应奶酪行业的快速增长势头,进一步提升公司奶酪业务的竞争力。

除了重点业务布局,伊利在全产业链的布局和能力建设上也进一步提速,通过收购新西兰乳企Westland,伊利进一步完成了国内、新西兰双核心奶源基地布局,在全球范围构建强大自有奶源优势。同时,在完成并购澳优后,澳优在荷兰和澳大利亚等拥有大量上游资源,也进一步增厚了全球乳业资源布局的战略深度。

另一方面,伊利也在探索新的增长驱动力。

伊利加大了与奥运、世博、CBA、亚洲杯等核心IP平台的合作,推动品牌、经营的双维提升,特别是在2022年北京冬奥会上,伊利作为北京2022年冬奥会和冬残奥会官方唯一乳制品合作伙伴大放异彩,根据第三方调研机构秒针报告显示,伊利在冬奥会期间全媒介收获了2177.3亿次曝光,位列全行业之首,也带动了伊利同期的销售,1-2月份冬奥包装的伊利牛奶和鲜奶销售增速达到了78%和60%。

在丰富的全球供应链资源网络支撑下,伊利也进一步推动国际化进程,寻找新的增量市场,2021年伊利主要产品已覆盖到五大洲、60多个国家和地区,海外业务收入比上年同期增长8%。

此外,在业务收入不断壮大的同时,伊利也在探索尖端科技驱动增长的机会。

4月17日,伊利宣布与中国航天科技国际交流中心展开一系列合作,全球首个“乳业太空实验室”正式揭幕,根据计划,伊利将联合航天有关科研机构在科研探索、技术转化、产品开发等领域全方位紧密协同,携手在航天新材料包装、太空菌株、碳卫星牧场监测、健康营养保障等领域开展密切合作,推动中国乳业研发正式迈入“太空时代”。

加速投资回报 加速回报社会

上市26年来,伊利长期以来励精图治,秉承着“股东价值领先”的承诺,让业绩持续保持稳健增长,也为投资者带来了丰厚的回报。其总市值从1996年上市时的4.2亿元,上涨到2022年4月27日的2496.1亿元,累计涨幅高达593倍,年化增幅为27.8%。

从ROE表现来看,伊利近10年都保持在22%以上,这基本上等于其股价的年化涨幅,说明其估值的提升主要得益于业绩的稳步推进,并不是依赖于市场的情绪波动,这一趋势与贵州茅台颇为相似,在整个乳业板块中独树一帜,也为其赢得了“奶茅”的投资标签。

值得注意的是,在业务增长之外,伊利在ESG上也有更长远的计划,主动承担起更大的企业社会责任。

近年来国内疫情不断出现,在企业发展的同时,伊利发挥全产业链资源优势和全渠道布局优势,全力保障疫情下乳制品的有效供给,奔赴各地疫情一线,为“战疫”补给营养与物资。自2020年至今,伊利已陆续捐赠3.8亿元抗击新冠疫情。

在目前市场较为关注的“双碳”领域,伊利正在推动绿色可持续发展,并带动上下游合作伙伴共同推进全链减碳。

财报当日,伊利也公布了2021年可持续发展报告,根据4月8日《伊利集团零碳未来计划》《伊利集团零碳未来计划路线图》,伊利计划将在2050年前实现全产业链碳中和,并成为中国食品行业第一家发布双碳目标及路线图的企业。中国食品行业首个“零碳工厂”、 中国首款“零碳牛奶”、中国奶粉行业前2家“零碳工厂”、中国冷饮行业首个“零碳工厂”,也相继在伊利诞生。

正如伊利董事长潘刚所表示:“在当前疫情反复的形势下,伊利将全力保障乳制品的有效供给。我们有信心在不确定环境下依然取得确定性增长。公司将在不断满足消费者健康需求的过程中,与合作伙伴携手共赢,以稳健发展回馈员工和投资者。此外,作为中国食品行业首家发布双碳目标及路线图的企业,伊利将在2050年前实现全产业链碳中和。我们将在推动商业价值与社会价值融合发展中,最终实现‘全面价值领先’的目标。”

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