删减近半、引入“原则+例举”披露方式，上交所修订公告编制“说明书”

上市公司编制公告的“说明书”被精简优化。

5月7日，上海证券交易所（下称“上交所”）发布了修订后的《上海证券交易所上市公司自律监管指南第1号——公告格式（2022年修订）》（下称《公告格式指南》），并自发布之日起施行。

《公告格式指南》是上市公司编制公告的“说明书”，使用度高，实操性强，直接影响公告的编制质量，以及投资者阅读公告的便利度和体验感。

此次修订，上交所通过“一并”、“二废”的方式将主板原有101项公告格式精简至52项，数量减少约一半；规范方式上，引入“原则+例举”，首先阐明信息披露的目标，而后通过例举方式提出披露建议；证明事项上，删减各类报备文件要求近百项，占比40%。

上交所表示，此次结合市场意见，从结构和内容两方面，对公告格式进行了全面优化，努力减少信息披露成本，强化信息披露有效性和针对性，持续构建简明、清晰、友好的持续监管规则体系，优化信息披露服务，提升上市公司信息披露业务办理的便捷度和满意度。

101项公告格式精简至52项

自2002年上交所发布公告格式相关规则至今，经过多年积累，公告格式个数和内容逐步丰富，成为上市公司编制信息披露文件的重要操作指南。

但一些问题也日益凸显出来。比如：公告格式数量过多，部分存在交叠和重合；部分内容过多，篇幅过长，淹没关键信息，参照编制公告费时费力；部分要求过细，但对揭示投资价值或者风险意义不大，或者给执行造成困难；部分内容过时，与上位规则、监管实践存在不适应之处等。

对此，上交所表示，此次修订《公告格式指南》从三个方面进行了考虑：一是认真落实国务院《关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，优化信息披露内容，提升信息披露质量，努力做到简明清晰、通俗易懂；二是持续深化“放管服”改革，精简证明事项，压缩报备材料，切实减轻上市公司等信息披露主体的负担，便利市场主体办理各项信息披露业务；三是扎实做好“开门办监管”，及时回应2021年以来各类调研中收集的意见和诉求，充分吸收上市公司关于《公告格式指南》的优化建议，提升上市公司的满意度和获得感。

在此次修订中，上交所将主板原有101项公告格式精简至52项，数量减少约一半，规则体系大幅“瘦身”，主要采用两大手段：

一是“并”：将原规则体系中未实现连续编号的同类业务公告予以归并整合，并按业务流程重新排序，方便上市公司“一键直达”。将41项公告格式合并至8项，主要涉及募集资金、业绩预告（快报）及更正、利润分配及公积金转增股本方案、可转换公司债券、股权激励、股东及董监高增持股份、股票风险警示及终止上市、破产重整等。

二是“废”。删除上位规则已有详细规定、实践中使用频率较低、因规则调整不再需要披露或者存在重复的公告格式。共计16项，主要涉及特别重大合同、公开发行证券预案、公司债券、暂停上市、恢复上市、转让矿业权、重大事项获批、股权激励回购等。

规范方式上，引入“原则+例举”。首先阐明信息披露的目标，而后通过例举方式提出披露建议，便于上市公司对照披露目标，更有针对性地进行披露。例如，对外投资公告格式中，原规则要求披露标的公司经营范围、注册资本、出资方式、董事会及管理层人员安排等事项。此次修订后，明确上市公司可以按照重要性原则，围绕标的公司的投资价值披露相关情况。

“原有《公告格式指南》，各项信息披露的细化要求方式较为刚性，无法满足上市公司的个性化需要，也在一定程度上造成信息披露冗余问题。此次修订，在保障信息披露合规基本要求的同时，给公司如何呈现、表达提供空间。”上交所表示。

证明事项上，注重“减证便民”。删减各类报备文件要求近百项，占比40%。仅保留与验证信息披露内容真实性直接相关、确有必要的报送文件。

例如，为他人提供担保、变更公司全称、证券简称（实施）等公告格式中，考虑到工商登记信息可通过公开渠道查询，不再要求报备被担保人、上市公司的营业执照复印件。又如，募集资金相关公告格式中，变更募集资金投资项目的情况在公告中已有详细信息，不再要求额外提供相关情况报告。此外，对于一些可以为投资者提供更多有价值信息的中介机构意见或报告，从报备文件改为上网文件，为投资者提供更多验证信息。

“减轻上市公司信息披露负担”

作为直接使用者，上市公司对于修订前后的《公告格式指南》有着直观的感受。

对于旧版的《公告格式指南》，有上市公司曾提出，公告内容太多，体现不出重点，应该尽量简洁，站在阅读者角度思考，把握关键信息。比如：除把事项描述准确外，还应分析该事项的目的、合理性、必要性及对上市公司的影响以及存在的风险及对策。这是投资者关心的重点。又如项目投资公告，投资者关心的是项目好不好、该不改投，好项目公司能不能干好（资源储备、能力状况）、值不值得相信，项目是否有风险、公司是否有对策等，这些问题作为重点。

也有上市公司认为，公告格式指引很有必要，可以指导公司怎么去写公告，但是不建议公告格式指引规定的太过于详细，建议只规定一些原则性的问题，因为各个公司各个事项的情况并不一样，容易造成信息的冗余。

另有上市公司提出，部分报备文件不是非常明确，实际操作过程中部分公司存在疑虑。不再使用的公告格式指引可以考虑废除掉或者合并。

据第一财经记者了解，上交所在此次《公告格式指南》的修订中，对上述意见和建议进行了参考和吸收。为此，公告格式修订采用了“明确披露目标+必要信息列举”的方式，优化精简约3成硬性要求，更多通过引导式建议，提升信息披露自主性，避免信息披露“千篇一律”。同时，删减了部分报备文件。

“原有的公告格式指南多达101个，此次‘一并’、‘ 二废’，对原有《公告格式指南》进行修订，对上市公司来说更简明好用，且注重‘减证便民’，精简了证明事项，压缩了报备材料，切实减轻上市公司信息披露的负担，为上市公司办理各项信息披露业务提供了便利。”万华化学相关负责人称。

兆易创新相关信披人员也称，新版指南在大幅缩减公告格式篇幅的同时，优化披露要求，完善信披体系，增强了公告格式的简明、清晰、友好性。新版指南这份公告编制的“说明书”，使用起来更加便利，信息披露有效性和针对性也得到了进一步提升。

“我们注意到指南中考虑到不同行业的需求，比方说对房企的财务资助额度进行了预计管理，使我们能够在年度董事会及时进行预计，有效减轻了企业后续的审议负担。”首开股份相关人士认为，新的指南根据资本市场发展情况与时俱进，更加贴近上市公司业务实际，对于信批中的常见疑点和难点均进行了详细阐述，减轻了一线信批人员的工作负担。

中国联通信息披露相关人员也称，“本次修订立意高、措施实、力度大，帮助我们极大地提高了信息披露的有效性和针对性，切实减轻了我们的信息披露负担，是上交所支持实体经济发展、激发市场主体活力以及全力维护资本市场平稳运行新的有力举措。”

上交所表示，《公告格式指南》发布后，该所将继续按照“开门办监管”的要求，积极组织上市公司培训，认真听取上市公司、投资者、中介机构等市场主体的意见、建议，持续提升市场主体办理信息披露业务的友好度，不断推动加强信息披露的针对性和有效性。