国泰君安：安全边际凸显 继续推荐养殖板块丨微研报

当前猪价拐点已现，后续产能将进入锯齿型去化阶段。猪价拐点所需的两大条件已具备：1）中枢抬升；2）高点可观。市场或高估了产能过剩、低估了已经发生的去化。目前估值具备足够安全边际，继续推荐养殖板块。