方星海谈私募基金发展：后疫情时代面临新机遇，投研能力有待提升

“我国私募基金行业已经从一个‘小众行业’发展为资产管理行业的一个重要组成部分，开始从量的增长向质的发展迈进。”证监会副主席方星海指出，近年我国私募基金行业蓬勃发展，从无到有，从小到大，发展取得显著成绩。

数据显示，自2015年至今年6月末，资产管理规模增长了16万亿元，增长近4倍。截至6月末，在中国基金业协会登记的私募基金管理人2.4万家，管理基金数量13万只，管理资产规模接近20万亿元，基金数量和管理规模均跃居世界前列。

在30日举办的“2022青岛·中国财富论坛”上，方星海谈到，在满足居民财富管理需求的同时，我国私募基金在促进创新资本形成，提升直接融资比重，支持科技创新和产业转型升级，正发挥着越来越重要的基础性、战略性作用。

这体现在六大方面：一是促进股权资本形成，有效提高直接融资比重；二是加大重点领域和战略性产业投资，有效支持国家重点战略；三是“投早投小投科技”活跃，有效服务双创战略；四是部分头部管理人脱颖而出，专业能力得到普遍认可；五是提升了证券市场的机构化程度；六是为居民财富增长作出了贡献。

“注册制改革以来，超过八成的科创板企业和六成的创业板企业上市公司，在上市前获得了股权创投基金的投资。”方星海援引数据提到。

截至去年底，股权创投基金累计投资境内未上市企业股权、新三板挂牌企业股权等项目超过16万家次，形成股权资本金10万亿元。2021年投向境内未上市、未挂牌企业股权的本金新增超过8000亿元，相当于同期新增社会融资规模的2.7%，成为长期资本形成的重要载体。

与此同时，我国私募基金行业发展环境得到优化。

方星海指出，证监会坚持遵循私募基金发展规律，一手抓监管，一手促发展，借鉴国际监管最佳实践，推动私募基金行业坚持专业运作，去伪存真，增强内生发展动力。具体举措包括：完善法律法规，夯实行业发展基础；改善退出环境，促进形成“投资-退出-再投资”良性循环等。

对于私募行业未来发展，方星海提到，后疫情时代的经济恢复增长，为私募基金带来新的发展机遇。例如，新发展格局下，自主创新发展将为股权投资基金创造大量投资机会，各种新技术、新模式、新业态、新产业为创业投资基金提供了多样化的赛道和投资策略选择。

“我国拥有众多成长型高的科技创新企业，在光伏发电、新能源电池等领域，国际优势显著，已成为私募股权基金的重要投资目的地。”他说。

不过，也需要看到，私募基金行业在快速发展的过程中，也积累了一些问题和风险。

方星海提到三点：第一，行业准入门槛低，机构质量参差不齐，市场化头部机构数量还偏少，专业化运作水平仍有待提高，一些影响较大的风险个案严重影响了行业形象。

第二，受多重因素叠加影响，当前股权创投基金长期资金来源不足，资金募集出现了暂时性的困难。

第三，“投早投小投科技”效果虽逐步显现，但与境外成熟机构相比，能力仍有不足，头部机构投研能力取得长足进步，但其他大部分机构的投研能力还有待提升。