关于经济增长的外部环境,央行的关注点没有变化,只是和一季度报告相比稍微调整了一下表述顺序,此次是全球增长放缓、通胀高位、地缘政治持续;而关于内部环境,央行此次表述为“经济恢复基础尚不稳固”。一季度报告央行重点关注的是接触型消费转弱、企业减产停产、物流供应链不畅三大问题,而此次重点关注了居民收入不振、资产负债表受损、消费场景受限;积极扩大有效投资还存在难点堵点;服务业恢复基础不稳固;青年就业压力较大等问题。
关于通胀,央行的关注度有明显上升。关于货币政策基调,央行继续强调“加大稳健货币政策实施力度”。关于流动性,央行近几个季度以来首次删去了“引导市场利率围绕政策利率波动”的表述。关于7月以来公开市场操作逆回购缩量,央行表示主要因为“一级交易商的投标量继续减少”,“操作量根据流动性供需变化灵活调整是正常现象”。关于房地产,央行大体要求与一季度保持一致。
风险提示:宏观环境超预期;流动性环境超预期。
(郭磊为广发证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事)
房地产业务风险管控形势依然较严峻。
汪文斌表示,今年一季度中国经济实现良好开局,消费、投资、出口“三驾马车”指标运行良好,增长、就业、通胀、国际收支四大宏观指标总体保持稳定。
2024年一季度,我国货物和服务贸易合计实现顺差超600亿美元,处于历史同期较高水平。
总的看,前期出台的一系列货币政策措施正在逐步发挥作用,国民经济持续回升、开局良好。未来货币政策还有空间,将密切观察政策效果及经济恢复、目标实现情况,择机用好储备工具。
国家统计局指出,从增长、就业、通胀、国际收支这四大宏观指标来看,一季度经济运行态势总体稳定,起步平稳。