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商品全线飘红,触底反弹还是昙花一现?|期市头条

第一财经 2022-08-12 18:15:36

作者:李鹏飞 ▪ 邹婷    责编:李鹏飞

本周豆系期权上市首周平稳运行,商品期货普遍反弹。

本周美国公布的7月份CPI和PPI增速放缓,美元指数连续4日回落,国际原油期价止跌反弹。国内CPI温和上涨,PPI延续回落,有利于缓解下游企业经营压力。豆系期权上市首周平稳运行,商品期货普遍反弹,低硫燃料油周涨幅超11%,原油周涨幅超7%,引领能源化工板块全线反弹。有色金属沪铜、沪镍、沪锡连续4周上涨,黑色系小幅反弹,焦煤、焦炭周涨幅超4%。农产品市场油脂反弹居前,棕榈油周涨幅超7%,生猪偏弱,周跌幅超3%。

豆系期权上市 首周平稳运行

本周一,豆系期权正式在大连商品交易所挂牌上市交易。至此,黄大豆1号、黄大豆2号和豆油期权,与已经上市的豆粕期权构成了较为完整的大豆产业链期权品种体系,与期货形成合力,丰富产业链风险管理手段。豆系期权上市首周平稳运行,三个品种期权成交情况良好,豆一期权成交最为活跃,A2211-C-6300首周总成交1374手,豆油期权的持仓量最大达到7704手。从波动率期限结构来看,豆系期权均呈现出近高远低的倒挂结构。反映出近期豆系期货价格波动较大,短期波动率高于长期波动率。

通胀压力放缓 原油止跌反弹

近期美国通胀呈现出明显的放缓迹象,7月CPI、核心CPI增速双双回落,CPI同比上涨8.5%,低于市场预期的8.7%和前值的9.1%。7月份PPI环比下降0.5%,同比上升9.8%,反映了能源成本走低,也表明通胀压力出现缓和。美元指数下跌,原油引领大宗商品价格反弹。国际能源署将其2022年石油需求增长预期上调38万桶/日至210万桶/日,天然气价格飙升导致发电和工业中天然气需求转向石油,令石油需求“飙升”。但随着8月OPEC+产油国落实增产协议以后,油市供应偏紧优势将逐渐丧失。

马棕库存不及预期 棕榈油领涨油脂板块

本周棕榈油期价引领油脂板块迎来强劲反弹。印尼财政部周二颁布命令,印尼将棕榈油的出口税起征点从750美元/吨降低至680美元/吨。这一调整将现行的毛棕榈油出口税从此前的每吨33美元上调至每吨52美元,令印尼棕榈油的出口成本攀升。此外,本周马来西亚棕榈油局公布的报告显示,马来西亚7月毛棕榈油产量为157万吨,为8个月来最高;7月棕榈油出口为132万吨,环比增长10.72%,高于预期。7月底马来西亚棕榈油库存177万吨,库存增幅不及市场预期。叠加国际原油期价止跌反弹,进一步提振了油脂市场做多热情,棕榈油期价期价强势领涨。

股期联动:猪企收入增长 猪价影响盈利预期

6月中旬以来,受到猪价回暖的带动,市场呈现淡季不淡的情况,各大猪企均开始单月出现盈利。近日,多家上市猪企披露7月份生猪销售简报,各大猪企销量和收入均出现同比增长。从期货市场来看,生猪期货2301合约从7月下旬开始持续承压调整,反映出市场对下半年生猪价格持谨慎态度,即便是在四季度的消费旺季生猪价格上涨的幅度也将受限。在上市猪企出栏进度较好的完成全年销售目标的情况下,下半年上市猪企利润回升有望缩减全年亏损幅度,但难以扭亏为盈。

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