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黑色系集体跳水,需求回暖何时到来?|期市头条

第一财经 2022-08-19 17:33:04

作者:李鹏飞 ▪ 邹婷    责编:李鹏飞

本周商品期价继续下行,黑色领跌。

本周商品期价继续下行,黑色领跌。周初原油下跌,国内化工品板块塑料、乙二醇联动下跌。有色板块沪铜震荡,沪锌、沪铝先跌后涨。农产品板块各品种涨跌互现,生猪上涨,油脂下行,玉米区间震荡。

需求不及预期 铁矿石偏弱运行

因成材端价格大幅走弱,黑色系商品联动下行,铁矿石领跌。目前澳洲发往中国的铁矿石数量维持高位,港口可交割货源充足,铁矿石基差、价差走弱。钢厂复产使得日均铁水产量持续回升,钢厂高炉开工率恢复增加。但终端需求恢复缓慢,下游消费市场无法承接行业高复产压力,铁矿石贴水现货的情况也还在持续。

饲料消费疲软 深加工开机率处于低位

乌克兰谷物出口增加,缓解全球粮食市场供应紧张的担忧。8月美国农业部上调俄罗斯和乌克兰谷物出口预期,美国谷物出口面临竞争压力,美玉米期价上行承压。国内饲料需求持续疲软,陈稻谷投放市场挤占玉米消费份额。深加工企业淀粉库存高企,企业进入夏季高温检修期,减少玉米用量。玉米市场缺乏新消息刺激,玉米期价延续震荡表现。

猪价企稳反弹 生猪近月合约领涨

周初猪价反弹,生猪期货近月合约领涨,远月合约跟涨。目前生猪期货基准交割地河南上市猪企的生猪现货报价为21元/公斤,自繁自养及外购仔猪养殖均处于盈利周期。供应方面因6-7月生猪供应为全年低谷,国内生猪市场供应偏紧的情况对7-8月猪价走势提供支撑。但是,夏季高温影响肉类消费,目前消费端市场无明显的利好因素提振,屠企收购谨慎。行业普遍预期随着秋季到来,猪肉消费季节性增加,猪价也将呈现震荡偏强表现。

股期联动:猪价反弹 养殖股先涨后跌

在猪价上涨过程中,生猪养殖类的股价先涨后跌。数据方面,截至8月16日生猪市场相继有十余家上市公司公布业绩预告,预告显示2022年上半年排名前五的上市猪企亏损合计超过200亿元,其中养殖行业的龙头企业亏损更是高达63-69亿元,生猪行业仍未走出亏损泥潭。但值得注意的是,2022年6月开始猪价反弹,生猪养殖进入盈利周期,上市猪企普遍预期四季度消费回暖养殖利润将持续改善。

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