商品板块涨多跌少，利空阴霾退散?丨期市头条

本周国内商品期货市场主要品种多数上涨。能化和有色板块表现亮眼，其中SC原油期货涨超6%，燃油涨超4%，甲醇涨超6%；黑色系中，铁矿石涨超8%，焦炭涨超5%，焦煤反弹超7%；有色金属中，沪镍涨近4%，沪铜涨超3%；农产品中，豆类期货涨幅居前，豆粕、菜粕周涨幅均超3%，油脂方面棕榈油、豆油触底反弹，涨幅均超4%。

成本支撑 SC原油持续上涨

不同于国际油价的疲弱走势，本周国内SC原油期货价格持续上涨。内盘原油表现强势主要是缘于内外盘品种供需差异、运费和仓单数量等多种因素导致。以轻质原油为交割品的国际原油，由于近期利比亚和北海油田等轻质原油的产量提升，中质对轻质原油价差明显走强。另外全球海运原油出口量攀升至近两年来高位，推动中东到中国的海运运费大幅上涨。受成本支撑，国内原油价格持续走强。

需求提振 沪锌走势强劲

近期宏观面对有色金属的指引相对有限，美联储偏鹰表述和美元指数走高都没有压制有色板块，沪锌走势回归产业基本面。首先，在国内政策支持下，市场预期明显改善；其次，多地高温持续导致电力供应紧缺，引发冶炼端减产，推动金属价格反弹。另外锌受到欧洲地区能源问题影响，减产风险加大。而且有色金属持续受到低库存、供给弹性低的影响，在全球流动性充裕的情况下，供给端扰动更易被市场所关注。

外围市场提振 豆油重回升势

本周由于美国大豆优良率持续下滑，提振美豆上涨。国内油脂市场同步触底反弹，市场对油脂需求表示担忧，库存方面，三大油脂库存同比减少32.4%。其中，豆油库存环比减少7.63%，连续6周下降。7-9月份美豆天气炒作，豆类期货波动幅度明显加剧。美联储持续加息将继续抑制大宗商品，但油脂高位震荡的偏强局面或将继续延续。

股期联动：沪铜价格坚挺 有色板块整体强劲

本周聚焦有色板块，商品期货中沪铜价格震荡上涨，而股市中制造业相关的工业金属板块中同样是走势强劲，股期市场形成同步上涨局面。受港口航运、煤炭开采以及加工贸易等行业走强的带动，有色金属整体反弹。国内方面铜库存仍处于低位，需求增长较快而供应增量不足，短期沪铜期价维持强势。