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猪价低饲料贵,三大猪企上半年亏掉150亿

第一财经 2022-08-31 15:57:32

作者:揭书宜    责编:陈姗姗

猪企下半年有望盈利吗?最艰难的季度是否已经过去?

三大猪企牧原股份(002714.SZ)、新希望(000876.SZ)和正邦科技(002157.SZ)陆续发布半年报,今年上半年一共亏损约150亿元。

不过,随着猪周期的逆转,猪价的上行,下半年各大猪企还是有望逐步兑现更好的增长与业绩。

二季度较一季度亏损收窄

根据三大上市猪企披露的年报,二季度亏损都比一季度明显好转。

牧原股份上半年营业收入为442.68亿元,同比增长6.57%;归母净利润亏损66.84亿元,上年同期盈利95.26亿元。

新希望营业收入623.30亿元,同比增长1.32%;归属于上市公司股东的净利润亏损41.40亿元,上年同期亏损34.15亿元。

正邦科技则实现营业总收入100.78亿元,同比下降62.23%,归属于上市公司股东的净利润亏损42.86亿元,上年同期亏损14.30亿元。

上半年,猪价低是各猪企共同面临的问题。

牧原股份称,报告期内,生猪销售均价处于低位。不过自2022年4月份之后,生猪价格呈现回升态势, 导致第二季度亏损幅度较第一季度显著收窄。第一季度、第二季度归属于母公司所有者的净利润分别为亏损51.80 亿元、亏损15.03 亿元。 此外,报告期内,由于粮食价格持续上涨、冬季疫病影响等因素,公司成本相比去年有所上升。

新希望第二季度亏损14.5亿,和第一季度亏损31亿相比,大幅收窄。新希望表示,总体而言已经走过了最困难的阶段。“养猪业务是对公司影响最为重大的核心业务。从外部形势上,尽管上半年仍受到猪价低位徘徊、饲料原料价格上涨、 非瘟弱毒疫情再发三重影响,但由于公司养猪业务已经在2021年转入稳健运营阶段之后经历了一年多的磨砺,各方面生产指标、最终出栏成本、各环节管理能力都得到了不同程度的改善或提升,总体而言已经走过了最困难的阶段。”

正邦科技的日子似乎比牧原股份和新希望更难。 就在不久前的7月上旬,正邦科技被代养户曝出断供猪饲料,酿成“猪吃猪”惨剧。7月25日,正邦科技在深交所互动易回应表示,事件由物流配送与饲料厂的协调问题导致的偶发性断料,已通过资源协调得到解决。正邦科技承认受猪价低迷及疫情影响,公司资金相对紧张。

财报显示,正邦科技今年上半年公司的收入贡献主要来自饲料和养殖,其中饲料业务收入同比下滑41.57%,养殖业务同比下滑达到了72.31%。今年上半年,正邦科技还终止了部分区域的新建产能,合计共22个募集资金投资项目被终止。此外,公司还进行了一定幅度的裁员。

猪价低而饲料贵

上半年的猪价有多低?

中华人民共和国农业农村部数据显示,国内生猪价格在 2022年一季度保持低位运行,4月份之后呈现持续回升态势,6月份出现加速上涨,7-8月份以来维持在20-22元/KG 区间波动。 

除此之外,猪企们在上半年还面临着饲料价格的涨价。

2020 年以来,由于国际局势变化、原粮供应情况影响等因素,全球原粮价格持续增长,玉米、豆粕等主要饲料原料价格持续走高。

中国生猪预警网分析师冯永辉对第一财经记者分析称,饲料原料价格的上涨也是导致猪企成本增大的普遍原因。“今年春节过后饲料成本大幅上涨,主要是玉米和豆粕的价格出现暴涨,所以猪肉成本比春节以前一斤上涨了一块多,也就是一头猪的成本增加了200多块钱,这个幅度还是比较大的。”

其实降低饲料成本并不是没有办法。冯永辉认为,饲料的配方是可以随着饲料原料价格的变化来进行实时调整的,可以适当寻求替代品,这样可以一定程度上降低养殖成本,虽然空间有限。

那么,猪企下半年有望盈利吗?最艰难的季度是否已经过去?

冯永辉认为,从7月开始到春节以前,猪企应该都是有望盈利的,而且盈利水平会还不错,因为猪周期已经逆转了,这个风向是非常明确的。此外,下半年的盈利也和消费旺季有一定关系,可能到了11、12月份,猪企也会有比较可观的盈利。此外,保证高的成活率也是关键。只要猪肉价格的维持上涨,平均一头猪赚500块钱,就足以弥补上半年的亏损了。

新希望则在财报中表示,伴随着后续行情的回暖,通过进一步的效率、成本与出栏量改善,公司有望逐步兑现更好的增长与业绩。

光大期货近日在一份研报中表示,伴随着猪价的上涨,2022年6月猪企的亏损幅度在不同程度缩小。7-8月猪价稳定,上市公司盈利情况也在不断改善, 预计2022年下半年养猪企业的元气还将持续恢复。2022年春节前,猪价有望达到年内高点,商品猪出栏预期增加,养殖利润加速回升,但是春节后供应增加,猪价仍面临下行压力。

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