银河证券几年能重回投行头部？新总裁王晟亮相回应

投行老将加入，老牌券商的投行业务能否再迎高光时刻？这是长期以来市场对银河证券的疑问，也是9月5日银河证券2022年半年报业绩说明会上，投资者向新任总裁王晟抛出的问题。

今年上半年，银河证券(601881.SH)增收增利，实现营业收入182.1亿元，同比增长20.28%；归母净利润43.26亿元，同比增长1.68%。在行业整体业绩疲软的背景下，银河表现抢眼，是今年上半年行业中少数增收增利的券商之一。

就在两个月前，原中金投行“一把手”王晟加盟银河证券，任公司执行董事、总裁。王晟具有丰富的投行工作经验，曾任中金公司投资银行部负责人。

银河证券的传统优势业务是经纪业务，而投行业务近年表现乏力。王晟此番出任银河证券总裁，令市场对该公司投行业务的未来表现有所期待。业绩发布会上，他提到，投行业务是长周期业务，目前国内市场该业务头部优势明显，竞争激烈，“未来几年公司将从资源、人才等方面加大对投行业务的投入力度”。

与此同时，银河证券目前相较于其他券商有何核心竞争力？在加强经纪业务方面的具体举措，是否会择机加大对营业部网点布局？期货业务是否存在因大宗商品价格波动爆发风险的可能？上述问题也成为业绩发布会上投资者关注重点。当天，公司副总裁薛军、董秘杜鹏飞等也出席了业绩会。

回应自营成本增加问题

今年上半年，银河证券实现营业收入182.1亿元，同比增长20.28%；归母净利润43.26亿元，同比增长1.68%。

行业排位上，银河证券进步明显。今年上半年，共有10家上市券商营收超百亿，银河证券排在第三位，仅次于中信证券、国泰君安，领先华泰证券、中信建投等。净利润方面，银河证券排在第七位，接近中信建投、海通证券。

分主营业务板块看，期货业务营业93.72亿元，占公司营收入五成以上；经纪业务优势持续体现，营收52.96亿元，占总营收的近三成；自营及其他证券交易业务营业收入18.96亿元。其余业务收入方面，投行业务1.97亿元，资管2.51亿元，私募股权投资及另类投资业务3.35亿元，海外业务营收8.79 亿元。

营收增幅方面，期货、私募股权投资及另类投资业务收入同比均增逾五成，投行、资管业务也实现了营收正增长。但经纪业务、自营业务、海外业务营收则出现降幅，其中，自营业务下降7%，海外业务降16.64%。

今年上半年，自营业务成为各家券商的“胜负手”，营收水平下滑的同时，银河证券自营业务运营成本提升了三成以上。

对此，王晟解释称，2022年上半年，随着自营投资规模增长，公司预期信用减值有所增加。同时，随着公司自营投资业务多元化发展，公司进一步加强金融科技赋能作用、加大系统建设投入，运营成本随之增加。自营业务运营成本增长35%，主要由于基数较低，自营投资业务毛利率较高，超过90%。

近年来，银河证券持续推进财富管理转型。董秘杜鹏飞称，公司将继续深化财富管理转型，强化获客能力和客户服务优势，全面提升客户资产规模，提高综合金融服务能力。同时，公司将根据业务发展需要、监管要求及网点经营情况统筹网点布局。

人事变动、投行未来受关注

就在两个月前，银河证券出现重要人事变动，董事长、总裁更替。公司未来发展战略，新任领导的发展思路，也成为业绩说明会上多位投资者的提问重点。

据银河证券7月13日公告，董事长陈共炎到龄退休，不再担任公司董事长、执行董事；陈亮担任银河证券董事长；聘任王晟为公司执行董事、总裁。王晟担任执行董事候选人事项尚需提交公司股东大会审议批准。

业绩会上，有投资者问到：在新领导加盟的背景下，公司未来的战略规划是什么？有何变化？还有投资者提到，公司高管人事方面变动较大，是否会因公司高管人事变动改变原定发展规划，使得发展规划衔接出现空档期。

除上述人事变动外，自去年下半年，银河证券副总裁、财务负责人、业务总监、董事会秘书等多名高管离任。

据不完全梳理，去年10月30日，银河证券聘任薛军担任副总裁、执行委员会委员、财务负责人；今年3月31日，原任业务总监的罗黎明被聘任为副总裁、执行委员会委员，杜鹏飞则被聘任为业务总监、执行委员会委员。4月30日，银河证券聘任杜鹏飞兼任公司董事会秘书，陈共炎不再代行董事会秘书职责。

王晟回应称，公司作为央企控股的国有证券公司，将持续服务国家战略、服务实体经济，按照公司战略发展规划推进各项业务平稳有序发展，保持公司核心竞争力。

“公司目前正在制定新的战略发展规划，待履行审批程序后适时披露。”他表示。

投行业务未来发展也是投资者关注重点。注册制时代，龙头券商纷纷发力投行业务，但银河证券的投行优势并不明显。

2021年，银河证券投资银行业务营业收入5.76 亿元，占营业收入比重仅为1.6%。从行业所处位置来看，银河证券的投行业务赚钱能力在行业中上游。据中国证券业协会口径，银河证券2021年实现投行收入5.75亿元，行业排名第30位。

业绩会上，有投资者问到，银河证券是否可以补齐公司投行业务的短板，预计几年内重回投行业务的头部。

王晟回应称，投行业务是长周期业务，目前国内市场该业务头部优势明显，竞争激烈。未来几年公司将从资源、人才等方面加大对投行业务的投入力度。