国泰君安：三大超预期重启基建行情丨就市论市

国泰君安报告显示，复苏低于预期，国家再推增量接续稳增长政策，稳增长再聚焦基建，旺季基建订单和投资将加速上行，2022年前7月广义基建投资增9.6%逆转过去五年单边下行趋势，2021年9-11月基建单月均是负增低基数，四季度旺季有望超预期。订单充足叠加低基数，政策推动基建业绩未来超预期加速，基建整体估值近十年新低，重估空间巨大，央企发力新能源电力/化工/矿产等打造第二增长曲线，下半年施工旺季 业绩提速 现金流将持续改善。