美元加息担忧再起、美股暴跌，A股跟跌后能否找到支撑？ | 市场观察

美国通胀数据超预期，9月加息接近100个基点箭在弦上，隔夜纳斯达克指数大跌超过5%，资本市场的寒意席卷全球，A股将会怎样？

9月14日上午，上证指数收跌1.02%，创业板收跌2.01%，两市成交4669亿元，乐观市场人士预期的“低开高走”并未到来。业内人士认为，海外通胀加息超预期，会影响高估值风险资产，“稳增长”政策措施逐步落实，A股也会继续从成长股向价值股的风格转换。

9月13日晚间，美股三大股指均创2020年6月以来最大单日跌幅。美国劳工部13日公布的数据显示，今年8月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.1%，同比增长8.3%。芝加哥商品交易所跟踪数据显示，目前市场认为美联储将在9月货币政策会议上加息75个基点的可能性升至82%，加息1个百分点的可能性为18%。

博大资本非执行主席温天纳向第一财经记者分析，美国通胀数据、加息力度和步伐远强于市场预期，这对风险资产、不动产、资金成本、企业营运都是不利，也对人民币汇率有影响，使得内地继续降息或者其他操作的空间比较有限。

在信达证券策略分析师樊继拓看来，A股市场风格逐步从成长切换到价值，目前最不可控的风险来自美股，美国经济依然有进入衰退的压力，对全球资本市场的影响尚未结束，10月后这一影响可能会显现得更为明显。

“便宜货要抱紧。”鑫鼎基金首席经济学家胡宇说，隔夜美股暴跌，美国因供给不足，需要加息抗通胀，A股因需求不足需要降息，两个市场走势已经大相径庭。A股市场风格会转向低估值高股息的板块，高股息的个股更具有安全边际，也适合全球利率上行的投资风格。纳斯达克大跌，全球科技股的下行压力，主要来自于利率上行带来的风险溢价提升和泡沫退潮趋势，人民币也要承受一定的压力；只要美国通胀没有改观、美联储继续加息，高估值的板块承担的压力就会更大。

华西证券策略分析师李立峰认为，当前内外因素对A股风险偏好扰动仍存。海外方面，美联储加息预期上调，强美元下外资流向波动或加大。同时，稳增长政策加码发力下，宏观资金面仍充裕，在房住不炒的大背景下，“资产荒”对A股估值形成有利支撑。A股市场，“板块轮动加快，向下有支撑，向上有天花板”，操作上“不追高，不恐慌性杀跌”将成为最主要的特征。