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A股本轮调整或已经结束?机构给出这些配置主线,新能源、创新药等行业在列

第一财经 2022-10-17 08:50:41

责编:殷晴妍

四季度的首个交易周,A股明显回升。上周上证指数上涨1.57%,深成指上涨3.18%,创业板指上涨6.35%。A股本轮调整大概率已经结束?投资主线有哪些?机构最新观点出炉:

①中原证券:短期市场企稳回升,建议配置超跌板块

中原证券指出,全A市场估值进入历史最低5%的区域,逼近4月低点水平,中长期配置价值再次显现。短期积极因素增多,包括经济企稳回升,通胀温和,中长期企业信贷开始回升。预计短期市场有望企稳回升,建议关注创新药、新能源、非银等预期改善的超跌板块。

②中金公司:低估值或具备政策支持的偏低估值板块是配置重点

中金公司指出,当前市场较为关注近期反弹的持续性,我们也梳理几个维度特征与4月的底部进行对比。综合看,本轮调整至今相比4月底同样出现估值和情绪底部特征,交易情绪降温甚至更充分,但更加重要的是,宽松政策对于基本面的主要矛盾的改善成效仍有待进一步体现,海外紧缩和地缘风险的影响也仍有待缓解。目前部分指标已具备偏底部特征,继续大幅下行的风险或有限,但市场转机仍需主要矛盾缓解及更多潜在的催化剂,即前期的政策发力向实体经济传导能否更加顺畅。结构上,以稳为主,低估值或具备政策支持的偏低估值的板块是配置的重点。中期来看,内需潜力大、改革与挖潜空间足,从6-12个月的角度市场机遇大于风险,不宜过度悲观。

③山西证券:本轮调整大概率已经结束 A股的布局窗口正在开启

山西证券指出,A股整体估值已经进入显著低估区间,前期的下跌带有明显的非理性,目前来看,本轮调整大概率已经结束,国内经济可能将在四季度开始呈现企稳回暖迹象,并带动市场预期的修复。以1年期维度看,流动性和企业盈利均有望逐步好转,经过Q3悲观预期的集中宣泄,随着四季度国内经济基本面验证回暖迹象,A股的布局窗口正在开启,结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道(新能源、军工和信创等)+基本面修复弹性较大的行业(鸡、猪、造船和部分医药等)有望持续收获较优表现。

④平安证券:本轮反弹具有持续性 但反弹强度可能不及今年4月底

平安证券认为,本轮反弹具有持续性,但是反弹强度可能不及今年4月底,波动可能会更大,建议关注两条反弹主线,一是产业预期进一步明晰且处于市场底部的医药生物行业,二是高景气具有持续性的新能源细分赛道。A股市场的超跌反弹来自于三方面,一是市场此前调整幅度较大。A股市场自7月份以来开启调整已有两个多月,主要指数估值区间仅在历史分位的20%-30%,市场成交金额缩减至5000-6000亿元的低位。二是国内基本面改善前瞻信号显现,9月社融增速以及中长期贷款迎来拐点,宏观政策以及产业政策预期进一步明朗,资本市场改革政策进一步加码增强信心;三是海外的波动预期在经历前期风险释放后暂缓,外部扰动相对减弱。

⑤银河证券:当前A股底部特征明显 10月将进入企稳反弹的区间震荡时期

银河证券表示,当前A股底部特征明显,虽然外围环境仍有不确定性因素扰动,但无需过度担忧。A股的韧性及其价值性凸显,同时是三季报的窗口期,当下抓住机会,低位布局。一直强调:当前市场并不怕下跌,因为下跌即是机会,用平常心看待市场震荡,情绪是有周期的,认为10月将进入企稳反弹的区间震荡时期。短期关注受三季报预期利好+有政策预期的优质个股,中长期需持续关注相关行业景气度,配置估值较低的板块中业绩较好的优质个股,等待估值修复。

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