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小家电行业三季报有喜有忧 部分企业“以内补外”

第一财经 2022-10-28 16:35:44

作者:王珍    责编:李娜

2022年小家电行业“喜忧参半”,传统品类承压,新兴品类畅销,拓展新兴品类的成效直接影响小家电企业的业绩走向。

九阳股份(002242.SZ)、小熊电器(002959.SZ)、新宝股份(002705.SZ)、飞科电器(603868.SH)等小家电上市公司10月27日晚发布了三季报。从小家电上市公司的三季报业绩看,总体上有喜有忧,部分企业“以内补外”。

小家电行业喜忧参半

今年前三季,九阳股份的业绩有所下滑,小熊电器、飞科电器、新宝股份的业绩上升;以新宝股份、苏泊尔(002032.SZ)为例来看,其小家电出口业务收入同比下滑,同时积极发展国内市场的自主品牌、新兴品类业务,内销收入增长弥补了部分外销收入下滑的影响。

九阳股份今年前三季实现营业收入69.25亿元,同比减少1.52%;归母净利润5亿元,同比减少23.91%;其经营活动产生现金流净额达9亿元,同比增长297.87%,经营风险可控。其中,今年第三季,九阳股份单季收入22.1亿元,同比减少3.2%;归母净利润1.6亿元,同比25.3%,业绩降幅有所扩大。安信证券认为,今年国内消费景气走低,让其短期承压。

小熊电器今年前三季实现营业收入26.99亿元,同比增长14.12%;归母净利润2.4亿元,同比增长27.24%。其中,今年第三季,小熊电器单季收入8.5亿元,同比增长16.29%;归母归净利润9219万元,同比增长84.51%。中金公司认为,主要因为今年第三季原材料价格下降,小熊电器的经营效率改善,使其净利率同比修复超预期;小熊电器去年完成事业部制改革,以促进新品类业务成长,今年效果逐步呈现。

飞科电器今年前三季实现营收37.14亿元,同比增长29.74%;归母净利润7.4亿元,同比增长47.57%;其中,今年第三季,飞利电器实现营收14.34亿元,同比增长29%;归母净利润2.86亿元,同比增长51.46%。华泰证券认为,产品高端化、营销创新,使飞科电器实现毛利率提升、费用率下降。

而新宝股份今年前三季实现营收107.18亿元,同比增长0.13%;归母净利润8.44亿元,同比增长41.84%。其中,今年第三季,新宝股份实现营收35.91亿元,同比减少11.54%;归母净利润3.57亿元,同比增长27.42%。外销方面,新宝股份前三季国外营业收入79.76亿元,同比下降6.56%,二季度开始海外小家电总体需求有所转弱。内销方面,新宝股份前三季国内营业收入27.42亿元,同比增长26.44%。

奥维云网(AVC)认为,2022年以来,小家电行业整体来说是“喜忧参半”,传统品类的市场持续承压、较为低迷,同比呈现不同程度的下降,但是空气炸锅、电蒸锅、多功能锅、咖啡机等新兴品类的市场火爆、增幅明显,符合健康、慵懒、悦己趋势的产品受到欢迎。

以内补外、发展新兴品类

第一财经记者留意到,拓展新兴品类、创新产品的成效,直接影响小家电企业的业绩走向。九阳股份今年积极拓展空气炸锅等业务,以子品牌Shark发展清洁电器业务,从其前三季业绩看,以豆浆机起家的九阳股份多元化尚需进一步走扎实。小熊电器董事长李一峰今年曾向记者表示,除了新兴品类,小熊电器反过来会扩张到传统品类,同时会深入到更多小家电细分应用场景,如户外、宠物等。而飞科电器今年利用抖音等新兴电商平台,打造出“太空小飞碟剃须刀”等爆款,支撑品牌高端化,并用博锐子品牌承接原来的中低端市场业务。

新宝股份是小家电出口的龙头企业之一,但今年以来,海外通货膨胀等因素影响了欧洲等地市场的小家电需求,出口增速大幅放缓,所以新宝股份积极拓展国内市场,并在各细分新兴品类上打造自主品牌。10月21日晚,新宝股份还公告透露,拟以1.61亿美元收购摩飞公司的中国商标,并以0.37亿美元收购摩飞公司的境外商标、专利等资产,以打通摩飞品牌国内业务的全链条运作,加速出口的代工业务与品牌业务的均衡,提升整体盈利能力。

另一小家电企业苏泊尔也是“以内补外”。据苏泊尔10月24日晚发布的三季报,苏泊尔2022年前三季实现营收149.8亿元,同比减少4.37%;归母净利润13亿元,同比增长5.47%。欧洲小家电市场疲软让苏泊尔母公司法国赛博集团的订单减少,让苏泊尔的营收增长短期承压,苏泊尔今年以来积极拓展国内集成灶、嵌入式微蒸烤等新兴品类市场。

苏泊尔相关负责人在10月25日的投资者交流活动中表示,公司第三季内销实现了小幅增长,但外销情况与二季度类似,由于受到俄乌冲突及国外通货膨胀率高的影响,国外市场消费需求偏弱,导致公司外贸订单下滑较大。在集成灶等大家电新品类方面,苏泊尔作为后进入市场者,未来希望通过技术创新来提高产品竞争力,期望该品类实现较快增长。今年8月正式开始运营Tefal品牌,以线上渠道运营为主,推动其在国内市场的发展。

10月28日,新宝股份跌3.86%至16.17元/股,小熊电器涨6.10%至54.99元/股,飞科电器跌3.12%至85.81元/股,九阳股份跌4.54%至14.5元/股,苏泊尔跌2.37%至40.85元/股。

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