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本周外盘看点丨OECD更新经济展望,欧洲衰退风险增加

第一财经 2022-11-20 16:24:29

作者:樊志菁    责编:盛媛

本周预计新西兰、瑞典和南非央行将加息75个基点;OECD更新经济展望。

上周国际市场风云变幻,英国秋季声明公布了550亿英镑的财政紧缩方案,美国中期选举结果出炉。

市场方面,美股承压走低,道指周跌0.01%,纳指周跌1.57%,标普500指数周跌0.69%。欧洲三大股指普涨。英国富时100指数周涨0.92%,德国DAX 30指数周涨0.46%,法国CAC 40指数周涨0.76%。

本周看点颇多,美联储会议纪要即将出台,最新官员讲话将继续成为市场评估政策路径的参考。全球央行加息潮继续,预计新西兰、瑞典和南非央行将加息75个基点。欧美主要经济体将公布11月采购经理人指数(PMI),经济放缓压力料进一步显现。经合组织(OECD)将更新经济展望。欧美迎来感恩节假期,美股周四将休市一天。

关注美联储会议纪要细节

随着美国中期选举结果逐渐明朗,驴象两党各取国会一院控制权的格局已经形成,“跛脚鸭”政府无疑给未来两年美国总统拜登的执政前景敲响了警钟。

上周多位美联储官员发表例行讲话,虽然美联储副主席布雷纳德释放了放缓加息的暗示,随后多位官员的鹰派言论引发了广泛关注。未来一周,美联储高管将继续发声,有关货币政策的最新看法能否使得下月议息会议基调明朗仍有待观察。

美联储多位官员本周将陆续发声(来源:新华社图)

美联储本周将发布11月会议纪要。在连续四次加息75个基点后,本轮加息周期已经创下上世纪80年代以来最激进的纪录。当时决议声明首次提出,委员会接下来将观察货币政策的滞后性和影响。因此,相关议题的讨论内容及官员是否坚持行动过少可能加剧通胀风险的立场值得关注。

数据方面,美国将更新11月采购经理人指数(PMI),制造业和服务业持续萎缩下有关通胀压力和美国商业情绪调查的表现可以反映未来经济前景。近期多项指标显示,随着需求回落和供应链瓶颈好转,制造业面临的物价压力正在持续回落。密歇根大学将公布11月消费者信心调查,考虑到通胀依然处于高位水平,预计信心指数或继续徘徊于年内低位附近。此外,耐用品订单月率、成屋销售月率、初请失业金人数等指标也值得留意。

财报季临近尾声,上周公布的零售商业绩喜忧参半。本周折扣店 Dollar Tree的财报将吸引众人目光,市场将持续关注消费者行为的变化。值得关注的财报还包括迪尔、戴尔、Zoom、惠普,中概股拼多多、百度、富途也将披露业绩。

原油与黄金

国际油价连续第二周下跌,新一轮疫情给能源需求前景蒙上了阴影,美联储强硬表态也打压了市场情绪。WTI原油近月合约周跌9.98%,报80.08美元/桶,布伦特原油近月合约周跌8.72%,报87.62美元/桶。

面对经济放缓压力,欧佩克月报将2022年全年世界石油需求增长预测下调至255万桶/日,年内供需失衡的风险有所上升,2023年全年世界石油需求增长预测也相应下调至224万桶/日。

供应端方面,市场开始关注12月5日俄罗斯海上石油禁运生效的情况,最终是否能形成有效的价格上限,允许俄罗斯石油以较低的价格流入市场依然是未知数。“毫无疑问,未来几周市场将把注意力集中在OPEC+供应上,因为官方宣布减产200万桶后,日产量实际会下降多少,还有待观察。”德国商业银行大宗商品分析师兰布雷希特(Barbara Lambrecht)写道,“尚不清楚欧盟即将实施的禁运以及未来几天将设定的价格上限将对俄罗斯的供应产生什么影响。到目前为止,俄罗斯似乎仍在寻找足够的买家,甚至正在增加石油产量。尽管如此,我们相信这两个因素将导致供应下降,这将在未来几周为油价提供支撑。”

国际金价从3个月高位回落,美联储加息预期摇摆打压买盘。纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货价格收于1754.40美元/盎司,周跌0.92%。

投资者正在密切关注美联储的政策前景,在此前一周释放降温信号后,多位美联储高官发表强硬言论,认为需要继续加息以压低通胀,这些讲话一度推动美元与美债收益率攀升。

FXTM高级研究分析师奥图努加(Lukman Otunuga)在评论中写道:“虽然金价有所回落,随着美国通胀压力缓解的迹象减轻了美联储继续大幅加息的压力,黄金多头仍处于强势地位。未来一周,除了美联储成员的多次讲话外,黄金可能会从美元走软和美国国债收益率下降中获得新的力量。”

欧洲衰退压力巨大

不断有声音提醒,欧洲正面临高通胀和衰退的双重风险。欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)上周五表示,预计欧央行将继续提高利率,以使物价增长率降至2%的中期目标。自7月以来,欧洲央行已将利率提高了200个基点,以抑制物价快速上涨,10月CPI已经达到10.6%的历史新高。

拉加德进一步指出,欧洲央行将确保高通胀阶段不会影响预期,避免通胀变得根深蒂固。机构普遍预计,欧元区通胀在未来几个月将保持高位,与此同时今年冬天即将到来的经济衰退风险增加。拉加德表示,尽管经济前景疲软,但欧洲央行将继续关注价格增长。她表示:“我们(加息)需要走多远,速度有多快,将取决于通胀前景。”

欧盟委员会的最新预测表明,本季度经济将开始收缩。未来一周欧洲主要经济体将公布11月PMI,预计德国、法国和欧元区综合PMI将同时低于荣枯线,有关衰退的担忧或进一步升级。利率期货显示,市场仍倾向于欧洲央行下月继续加息75个基点。

英国上周发布秋季声明,推出总额550亿英镑的增税和削减支出措施。英国财政大臣亨特表示,英国需要进行大规模的财政整顿,才能恢复国家的信誉并抑制通胀。随着利率持续上升、税收上升和生活成本危机加剧,英国的生活水平将面临60年来最大的压力,购买力下降7.1%。

随着政府公布紧缩财政计划,经济阴影下英国央行的紧缩路径成为下一个焦点。在上一次会议上,货币政策委员会(MPC)暗示目前市场定价过高,并预计经济将面临危机。目前机构仍预计,为了实现通胀目标,英国本轮加息周期有150个基点的空间。

本周看点

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