富达基金获批开业，国际巨头闯关中国公募市场

12月9日，第一财经记者获悉，富达国际当日宣布，旗下的外商独资企业富达基金管理（中国）有限公司（下称“富达基金”），已获得中国证监会核发的经营证券期货业务许可证，标志着富达国际成为首批在中国开展全资公募基金业务的全球资管公司之一。

获得公募牌照后，富达国际能够为中国个人投资者提供在岸投资产品和解决方案，同时为机构投资者提供资产管理服务。

多年磨一剑

据记者了解，早前由于疫情原因，监管方面无法对外资机构进行开业前的现场检查，导致开业时间有所推迟。今年6月，证监会进行了对路博迈、富达国际的线上、现场检查。

去年6月，贝莱德基金正式开业并发行了多个股债产品。今年11月，路博迈基金开业，目前仍在筹备产品发行。

中国是富达国际的长期战略市场，而且富达在中国的投资历史已经超过20年。该机构此次表示，自2004年以来，富达国际在上海、大连和北京分别设立了三个办事处，目前员工总数超过1900人。在以往的QFII额度制下，富达国际曾拥有12亿美元的合格境外机构投资者（QFII）额度，是拥有QFII额度最大的外资资管机构之一。2017年1月，富达国际成为首家获得中国证券投资基金业协会颁发的私募证券投资基金管理人资格的外资资管公司。

事实上，在申请、等待牌照的几年中，富达国际的招兵买马工作就已经加速推进，团队迅速扩容。目前，富达本地投研团队已拥有涵盖股票、固定收益、多元资产以及系统/量化投资的综合投资能力，并将ESG分析有力地整合进整个投资流程。

富达基金总经理黄小薏此次称：“我们希望在中国打造一家以养老金和资产管理服务为核心，业务领域多元化的金融服务公司。凭借富达的全球投资专长和聚焦本土市场的专业团队，我们将致力于深入了解中国投资者的独特需求，广泛发掘中国市场的投资机遇。通过富达基金这家新成立的资管公司，我们期待为广大中国投资者提供多样化的投资解决方案和服务，满足他们的投资和养老需求。”

聚焦养老金投资

在多个场合上，富达国际的相关发言人都表示将加速布局中国的养老市场。该机构是全球养老金领域的先行者，在中国香港，富达国际从1989年起管理缴费确定型养老金计划，目前拥有超过30万强积金成员，也是香港管理最多职业退休计划(ORSO)雇员选择计划资产的投资管理人。

富达投资成立于1946年，是美国最大的基金管理公司之一，彼得林奇这一传奇基金经理人也出自于此。同时，富达积极拓展北美市场以外的全球业务。富达国际成立于1969年，原为富达投资的国际投资部门，1980年开始独立经营。而TDF（目标日期基金）正是富达为美国和全球养老市场提供的有创新意义的解决方案之一。TDF的创立人即是富达的郑任远。

在中国，近期个人养老金制度终于进入实质性推动落地阶段。11月18日，证监会发布首批个人养老金投资基金产品和销售机构名录，包含40家基金管理人的129只养老目标基金以及37家基金销售机构。11月25日，人力资源和社会保障部宣布个人养老金启动实施，同时公布了36个先行城市或地区名单。公募基金则瞄准了TDF和TRF（目标风险基金）两类，主要运作形式是FOF（基金中的基金）。

第一财经记者了解到，某头部公募基金内部进行过一个测算，根据个人养老金试点覆盖的城市纳税人口，第一年的市场规模上限约为3000亿元，后续每年增量也大体如此。起步阶段，银行、保险凭借渠道因素占据绝对优势，储蓄产品、理财产品、保险产品将占据大部分市场份额，公募基金占比预计1/10~1/8。

“尽管规模扩容需要全行业努力，但毕竟这是一个长期可行的商业逻辑，且每年的份额只增不减，因而各大机构都有参与的意愿。”某外资公募基金业务人士对记者表示。

多位业内人士对记者表示，外资公募基金任重道远，对富达基金而言，要拓展中国的个人养老金市场，首先要做的就是强化投研团队，并加速发行产品，使得产品规模、长期业绩都达到规定要求。

目前，监管方面规定，个人养老金可以投资的基金产品类型包括：最近4个季度末规模不低于5000万元或上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金；投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和中国证监会规定的其他基金。另外，基金管理人、基金销售机构应当建立长周期考核机制，对个人养老金投资基金业务、产品业绩、人员绩效的考核周期不得短于5年。

此外，ESG投资也是富达国际的优势。11月24日，富达国际发布的2022年《中国公司投后管理报告》显示，越来越多的中国公司开始发布ESG报告。2022年前三季度，A股市场有262家公司发布了ESG报告，4家公司将ESG报告自愿提交至股东大会进行审议。而在2020年之前，中国内地还没有公司将类似报告提交至股东大会进行审议。

富达国际亚洲投后管理主管王芳此前在接受第一财经采访时表示，对于中国这样庞大的经济体，要研制出一套适用于所有行业公司的披露框架相当不易。同时，也需要考虑到上市公司的披露成本。 她建议，中国可以考虑采取“分层”（tiered approach）的强制披露要求。具体而言，沪深交易所目前有4000多家上市公司，自愿发布ESG报告的公司已超1400家，几乎涵盖了大部分大型机构投资者所覆盖的大中型公司，这些公司可以优先考虑进行强制信披。剩余2600多家公司或缺乏做ESG报告的资源，可给予更多缓冲时间。