第一财经2022“年度投行TOP10”“新锐投行TOP5”榜单揭晓

2022年，中国资本市场改革持续深化。科创板注册制稳步实施，创业板注册制改革试点平稳推进，北京证券交易所初步形成一定规模。多层次资本市场更加丰富，为经济高质量发展持续助力。

目前，注册制正从局部迈向全市场。股票发行注册制改革，是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，中介机构为注册制改革保驾护航，面临的机遇也前所未有。

证券公司是IPO阶段责任最大的中介机构。2022年以来，证券总资产规模进一步提升。截至6月末，证券行业共有140家证券公司，总资产超11万亿元。

不过，各大证券公司距离航母级券商、国际一流投资银行的目标，尚有距离。在新股发行注册制时代，证券公司从事投行业务不仅要提升投行定价能力，更要提升保荐承销执业质量及行为规范，提升履职尽责能力，当好资本市场的“看门人”。

证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上指出，恪守“看门人”责任是国际上对保荐中介机构的基本要求，把真实的公司选出来是底线，把优秀的公司选出来是水平。但有的机构变化不大，还是过于关注“可批性”，对“可投性”重视不够，甚至还有的“带病闯关”。

自2020年起，第一财经CFV特设“年度投行”、“新锐投行”榜单，持续关注保荐实力领先、支持科技创新发展、助力中小企业成长、勤勉尽责且经营规范的投资银行。

2022年是评选开展的第三年。第一财经CFV“年度投行TOP10”、“新锐投行TOP5”榜单揭晓——中信证券、海通证券、华泰联合证券、中金公司、国泰君安、国金证券、国元证券、国信证券、申万宏源承销保荐、东方证券承销保荐获评第一财经“2022年度投行TOP10”；东吴证券、中国银河、中泰证券、兴业证券、长江证券承销保荐获评“2022年度新锐投行TOP5”。

以下附榜单及评价说明（排名不分先后）

第一财经金融价值榜

“2022年度投行TOP10”榜单揭晓

中信证券股份有限公司

海通证券股份有限公司

华泰联合证券有限责任公司

中国国际金融股份有限公司

国泰君安证券股份有限公司

国金证券股份有限公司

国元证券股份有限公司

国信证券股份有限公司

申万宏源证券承销保荐有限责任公司

东方证券承销保荐有限公司

榜单评价说明

以2021年10月1日～2022年9月30日为统计时段（衔接2021年榜单统计区间），第一财经评选小组通过“主承销商承销收入”、“IPO独家保荐数量”、“注册制IPO撤材料数量”、“投行业务受处罚情况”四大维度进行评分排序，选出最突出的10家投行。

其中，“主承销商承销收入”指标包括首发、增发、配股、可转债四项。

同时，在行业竞争白热化的背景下，券商拿到独家保荐资格，可以体现其业务实力和综合竞争力，因此评选设置“IPO独家保荐数量”指标，重点关注在首发保荐方面表现突出的券商。

业务总得分=（主承销商承销收入*60%）+（IPO独家保荐数量*60%）-（注册制板块IPO撤材料数量*20%）

中介机构勤勉尽责、规范发展是证券公司必须遵守的底线。因此，此次评选对投行业务（或所在机构的保荐代表人）存在被采取行政处罚或监管谈话等措施的券商，在前述指标总分数基础上，给予总分10%的扣分。

投行业务合规扣减=业务总分*10%

按照上述标准，评选小组筛选出各项指标均排名前列的券商，组成候选标的范围。最终按照分数排名高低，确定10家作为最终获奖的券商。

中介机构勤勉尽责、规范发展是证券公司必须遵守的底线。因此，此次评选对“有监管处罚、法律风险”“IPO项目被否”的机构给予特别关注，对违法违规行为严重者，实施“一票否决”，不予入选。

按照“最终得分=业务总得分-投行业务合规扣减”计算，中信证券、海通证券、华泰联合证券、中金公司、国泰君安、国金证券、国元证券、国信证券、申万宏源承销保荐、东方证券承销保荐10家获评第一财经“2022年度投行TOP 10”。

第一财经金融价值榜

“2022年度新锐投行TOP5”榜单揭晓

东吴证券股份有限公司

中国银河证券股份有限公司

中泰证券股份有限公司

兴业证券股份有限公司

长江证券承销保荐有限公司

榜单评价说明

在产业转型升级、创新驱动发展大背景下，伴随注册制改革逐步深化，中小券商持续推进差异化发展，一批“新锐投行”业务表现亮眼。

2021年11月，北交所开市运行，券商获直接利好，其带来的市场增量，也将提振券商投行、经纪等多项业务，增厚收入。

为了找出行业活跃度较高、差异化发展的这批投行，第一财经评选小组以2021年10月1日～2022年9月30日数据为基础（衔接2021年榜单统计区间），以投行主承销收入，上述区间内独立保荐注册制板块（科创板、创业板、北交所）企业数量（以上市日期为准），IPO撤材料情况，投行受处罚情况四大维度进行评分排序。

业务总得分=（主承销商承销收入*60%）+(服务注册制板块企业数量*60%）-（注册制板块IPO撤材料数量*20%）

投行业务的业绩增长动力也是衡量其表现的指标之一。评选对“2022年前三季度投行手续费净收入同比正增长”的券商，在业务总得分的基础上增加10%的加分，对该项收入同比负增长的券商，不做减分。

投行手续费净收入表现加分=业务总分*10%

中介机构勤勉尽责、规范发展是证券公司必须遵守的底线。因此，此次评选对投行业务（或所在机构的保荐代表人）存在被采取行政处罚或监管谈话等措施的券商，在前述指标总分数基础上，给予总分10%的扣分。

投行业务合规扣减=业务总分*10%

按照上述标准，评选小组筛选出各项指标均排名前列的券商，组成候选标的范围。其中，获评“年度投行”的券商，将不再参与“新锐投行”评选。

按照“最终得分=业务总得分-投行业务合规扣减”计算，最终，东吴证券、中国银河、中泰证券、兴业证券、长江证券承销保荐5家获评“2022年度新锐投行TOP5”。