2023年港股有望“牛冠全球”丨就市论市

国泰君安海外策略首席分析师戴清认为国内经济开启复苏，海外加息周期尾声。该宏观组合下，全球最大的受益市场是港股，基本面受益于国内，流动性受益于海外。基于盈利增长+估值修复+分红，在合理假设下，估值、盈利和分红将分别贡献约13%、约12%和约3.5%，预期回报接近30%。港股牛市“三级火箭”。沿着风险偏好回暖（修复至2022年7~8月）、估值修复（修复至2022年5~6月）和盈利驱动（修复至2022年初前）三级火箭上升的路径跃升。