纽约联储周一公布的调查显示,美国12月一年期通胀预期回落至5.0%,创2021年7月份以来新低,11月为5.2%,去年6月的峰值为创纪录的6.8%;三年期通胀预期持稳于3.0%;更长期的通胀预期略有上升,未来五年通胀预期中值从2.3%升至2.4%。本周四,美国劳工部将于公布12月份的消费者价格指数CPI。
当前一个热门问题是关税是否会影响贸易失衡。
美国加征关税旨在重振制造业并增加政府收入,但其政策可能导致高通胀、供应链中断和全球经济衰退。
从价格治理的历史经验来看,治理通缩的难度远大于治理通胀,不仅需要短期刺激政策,还须辅以中期结构性改革和大量配套措施。
人民币汇率再度承压,对央行货币政策尤其是利率政策形成掣肘。统筹经济内外部均衡只是部分原因,根本原因还在于银行净息差的约束加强。
关税似乎会推升通胀以及通胀预期,这也是目前“特朗普交易”面临的复杂性。