开年以来,人民币于非美货币中表现亮眼。昨天,离岸人民币兑美元盘中收复6.70关口,为2022年7月以来首次。据中信证券研究部统计,今年以来,截至1月13日,人民币对美元上涨3.6%,涨幅位居非美货币前列。分析人士认为,内外因素共振,驱动近期人民币快速升值。从外部因素来看,随着美国通胀回落缓和了美联储的鹰派立场,美元指数逐渐回落。季节性结汇需求增加亦推动人民币汇率走强。展望后市,分析人士认为,外部压力趋缓,叠加内部因素改善,人民币汇率有望步入升值通道。
因为在全球贸易,特别是在与中国贸易当中,人民币地位至关重要。前段时间许多国家自动放弃美元,并不是和中国关系好,而是基于利益的考虑。我们研究发现美国在过去三年疫情期间,先是无限量化宽松,接着超发货币,再紧缩货币,一年时间直接导致M2暴力拉升,然后又下降。这个过程使得很多使用美元的国家最终只能放弃。
进入三季度,随着美元指数趋弱和国内经济内生动能的触底回升,人民币有望在内外部压力趋缓的驱动下逐步企稳并进入升值通道。今年4月中旬以来,在美国经济相对韧性、通胀粘性略超预期以及美联储官员偏鹰派发言导致市场降息预期回调、债务问题扰动市场风险偏好等因素的共同驱动下,美元指数重现涨势。
下一阶段,人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析,强化预期引导,必要时对顺周期、单边行为进行纠偏,遏制投机炒作。