美国CPI略超预期，港股累计跌近2000点 | 市场观察

美国1月CPI数据略超预期，市场预计美国加息进程继续，香港金融管理局（下称“金管局”）加大力度干预港元汇率，2月15日恒生指数再度大跌，一度跌到20727点，相比1月27日的反弹高点22700点累计调整近2000点。

业内人士认为，恒生指数大幅反弹超过50%后，市场调整主要是因为通胀数据公布后，美国加息预期加强，预计金管局未来汇率干预力度将会加大，港元拆息上升可能会增加港股继续调整压力。

2月14日晚间，美国公布1月消费者物价指数同比上涨6.4%（略高于市场一致预期6.2%），为连续第7个月下降，创2021年10月以来最小增幅。1月份CPI数据是美国劳工部在权重调整后的首次数据。这一数据将是美联储3月会议前需要重点考量的参数。

2月15日，金管局买入148.68亿港元以捍卫联系汇率制度；2月14日，时隔超过三个月之后，金管局开启了对汇率的干预，在市场买入42.23亿港元，也可见15日比14日金额明显增加。

奶酪基金投资经理胡坤超向第一财经记者分析，前期恒生指数已从底部反弹超过50%，目前回调10%左右，属于正常波动。对于美国1月CPI数据，此前市场预期相对乐观，认为加息可能将放缓，甚至2023年底存在降息预期，因此在通胀数据超预期的背景下，加息强度不排除进一步提升的可能，从而导致市场情绪转折。

第一上海证券策略师叶尚志认为，走势上恒生指数已有短线见顶于1月27日盘中高位22700点的机会，美国公布CPI通胀数据后，金管局再次出来承接港元卖盘，都是使得市场气氛更加谨慎的原因。恒指近期已形成的头部型态未能出现改观，相信后市仍处于反复向下的行情中。另外，大市成交量进一步缩降至1000亿港元左右，要注意短期跌势有随时加剧加速的可能，对短期后市表现要继续保持警惕性。

百惠证券策略师岑智勇说，美国CPI的增幅其实已经放缓，但市场还是担心美联储要加大加息力度，或者是要延长加息周期，市场要考虑到利率上升对很多公司经营不利。

玄甲基金CEO林佳义认为，市场之前预期复苏比较乐观，但复苏需要更长周期，短期不如预期的细分行业数据不少，故而加大了短期全球资金重新调配及相关压力。

金管局此前也公布，香港于2023年1月底的官方外汇储备资产为4369亿美元（2022年12月底为4240亿美元），相当于香港流通货币5倍多，或港元货币供应M3约42%。