昨天全球市场的目光都聚焦在10年期美债收益率破4%的消息上,因为这不仅推高了全球借贷成本,更意味着市场对美联储加息预期进一步升温。 具体来看,昨天美债收益率全线扩大涨幅,美国10年期国债收益率自去年11月以来首次突破4%,随后高位震荡。2年期美债收益率则一度逼近5%关口,与10年期收益率进一步倒挂。与此同时,美元指数也反弹至七周高位,逼近105关口。受此影响,亚太股市冲高回落,收盘涨跌不一。
随着国家债务的增长和最后期限的临近,美国债务时钟正变成一颗定时炸弹,在人们心头滴答作响。关于美国的债务问题,美国政府近期正在进行着一场可能是史上成本最高的懦夫博弈。其结果关系着美国金融体系和经济的命运,也会对全球经济构成威胁。
国际油价持续下挫
2023年3月至5月,去美元化问题备受国际热议,看空美元情绪升温,黄金、加密货币等价格上涨。我们认为,本轮去美元化热潮的背景颇为复杂,既有美元资产国际储备下滑的残酷事实,也有人民币国际化的高歌猛进,还离不开美国银行危机和债务上限风波的频频扰动。Google数据显示,全球关于去美元化(Dedollarisation)的搜索指数在今年4月达到满分100,相关讨论热度创下2004年有数据以来最高。一是,近期公布的数据显示,各国减持美元资产、增持黄金,去美元化从讨论加速转化为行动。
若本轮美债上限谈判迟迟未决、出现技术性违约,市场高波动的风险值得警惕:美债方面,恐慌情绪或进一步推升短端美债利率;但由于美联储加息周期接近尾声,短端美债利率向上空间有限,且有可能在脉冲式上升后回落。
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