美联储3月大概率加息50基点，港股再次考验2万点关口 | 市场观察

2022年3月美联储开始新一轮快速加息周期，一年后依然是影响港股最关键的因素之一。

3月8日早盘，恒生指数再次考验2万点的整数关口，一度跌超过500点，最低跌到20009点。业内人士认为，美联储进一步加息预期比2022年底提升，美联储主席鲍威尔再次释放“鹰派”加快加速信号之后，美元在3月底再加息50个基点的概率，已经增加到到大约70%。联系汇率制度下，香港也要跟进美国加息节奏，融资成本增加将会导致港股承受压力。

北京时间3月7日晚间11点，美联储主席鲍威尔出席参议院银行委员会的听证会，就半年度货币政策报告发表证词演讲时表示，美联储可能不仅会加快加息步伐，终端利率也可能高于此前预期。他称，虽然通货膨胀有所缓和，但回落过程可能坎坷不平。而持续提高政策利率可能是适当的，以便立场足够严格，随着时间的推移让通胀回到2%。

这是鲍威尔在3月21日到22日美联储下一次议息会议之前，就利率政策发表的一次公开讲话。芝加哥商品交易所（CME）的“美联储观察工具”显示，目前美国联邦基金利率期货交易市场预计，3月加息50个基点的几率已经上升至70%左右。

3月8日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布的人民币兑美元中间价报为6.9525，调贬369个基点。美元指数大幅上涨，逼近106的近期反弹新高，离岸人民币逼近7.0关口；此前的2022年9月底美元指数一度逼近115。

百惠证券策略师岑智勇向第一财经记者分析，鲍威尔表达有机会加快加息的言论，导致了美股下跌，港股依然承受一定压力，香港也有可能跟进加息，导致融资成本增加，对地产、科技等板块都有一定的压力，从而对指数继续产生影响。2万点是一个重要的心理关口，如果失守的话，下一个200天移动平均线支持点位在19600点左右的水平。

国泰君安分析师周浩认为，鲍威尔在国会的听证，再度引发了市场对于美联储加码紧缩的担忧，市场也因此在调高对于终点利率的预测。与3个月前相比，终点利率开始越来越接近6%，这与去年底相比大约提升了70到80个基点。尽管加息的节奏仍然难以确定，但年内降息几乎成为泡影。周浩认为，美国的通胀处于“受控”的状态，市场情绪也并未出现慌乱。美国的整体通胀率和利率的抬升将逐步被市场适应并消化，整体海外宏观环境并未出现恶化的迹象，因此对于资产价格不会产生长期的负面冲击。

民生证券策略分析师牟一凌则称，相信美国通胀的底部将在2023年年中得到确认，而这一数值可能比市场预期的更高，底部区间在3.5%到4.5%之间，“紧缩预期+美元反弹”还会继续。美国为代表的经济体打压通胀的能力边界，或许是政府债务问题。