多重因素拖累，恒指出现2月以来第三个跳空下杀缺口| 市场观察

“迟钝的美联储可能要等出大事才回头？”关于隔夜美股大跌，市场引发部分对美国经济衰退预期，有资深美股私募人士向第一财经记者作出如此评价，黑石商业地产项目违约以及硅谷银行融资导致股价暴跌六成，或许都只是“冰山一角”。

隔夜美股大跌，硅谷银行（SIVB）大手笔融资大跌60%拖累市场，京东集团（09618.HK）和友邦保险（01299.HK）等主要成分股业绩不如预期，3月10日早上开盘港股跳空低开，恒生指数出现今年2月以来第三个跳空下杀缺口，盘中一度下杀至19398.06点，较今年1月27日盘中创出的高点（22700.85点）已累计回落逾14%。

业内人士认为，美联储多次加息后，美国经济可能陷入衰退，虽然硅谷银行和黑石都是个别事件，但融资成本上升后其他企业可能也有类似情况，实体经济反应有滞后；另外，恒生指数部分主要成分股企业业绩出现不如预期，也可能继续拖累市场表现。

硅谷银行宣布出售投资组合中的部分证券将导致18亿美元的亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元，公司股价暴跌60%，并拖累其他银行股表现。

农银国际分析师陈宋恩表示，隔夜美股三大指数均下跌，其中纳斯达克指数跌幅最大。市场持续消化联储局主席鲍威尔近日的鹰派言论，并关注即将公布的2月非农就业数据，忧虑美联储加大加息力度，股市沽压沉重。投资者忧虑利率长期保持高位，铜价下跌亦拖累矿业股。

博大资本非执行主席温天纳向第一财经记者表示，目前美国通胀表现可能继续强于预期，市场预期3月底美联储继续加息50个基点，这对港股等市场都有影响。美联储大幅加息之下，企业融资成本上升，加息对风险资产，包括不动产的冲击都不可以忽略。硅谷银行事件可能是一个趋势，这是否代表美国经济以及银行体系由盛转衰，投资者需要继续密切关注，是否会变成一个引爆点；另一方面，此前黑石商业地产项目违约可能都是经济衰退的一个征兆。

上述美股私募人士认为，美联储加息背景下，初创企业的融资成本大幅上升，能够吸纳风险股权投资资金变少了，也不得不转向更多银行融资，这给硅谷银行等专门向初创企业融资的银行也造成资金压力和更多坏账风险，本次事件可能只是“冰山一角”。

民生证券策略分析师牟一凌则称，相信美国通胀的底部将在2023年年中得到确认，而这一数值可能比市场预期的更高，底部区间在3.5%到4.5%之间，“紧缩预期+美元反弹”还会继续。