理性投资丨理性看待延迟退休

理性看待“延迟退休”，接下来最重要的事是它→

如果“延迟退休”，普通人该如何养老？

2022年我国人口第一次出现负增长，国家统计局数据显示，2022年全年人口自然增长率为-0.60‰。与此同时，老年人口比重持续上升，60岁及以上人口达2.8亿，占全国人口的19.8%，其中65岁及以上人口为2.1亿，占全国人口的14.9%。

人口问题的警钟再一次敲响，我国人口老龄化趋势正愈发严重。老年人多了，什么时候退休？如何退休？如何养老？一直是大家普遍关心的问题。

近年来，“延迟退休”频上热搜，去年多个重要文件和会议明确提及将实行“渐进式延迟退休”。近期有券商研报表示：“渐进式延迟退休方案或于2023年公布，于2025年实施，2033年前后实现男女均65岁退休”，“延迟退休”再次成为舆论焦点，引发了网友的激烈讨论，我们认为，应当理性看待。

一、什么是渐进式延迟退休？

所谓渐进式，就是给一个时段，比如2025年-2055年这个时段，按计划逐步推后退休年龄。渐进式跨越的时段越长，过渡变化就越平缓，对延迟退休人员的影响就越小。

国家发改委宏观经济研究院市场与价格研究所所长杨宜勇表示：“延迟退休不是说一下子就延长到位，而是每年递增式地延长。也就是说，我们的退休年龄不能一下子从60岁延长到65岁，而是逐年按月增加的温和式延长。”

二、为什么需要“延迟退休”？

城镇化进程加快

城镇化的背后是工业化，生产力发生了变化。以前许多人生活在农村，养老基本靠儿女，不存在退休一说，也不需要领取退休金。而现在很多人都在企业上班，每月领取工资，并缴纳一部分作为养老金以待退休后领取，养老基本靠国家和自己。国家统计局数据显示，我国城镇化率已从2000年的36%大幅提升到2022年底的65.22%，这意味着领取养老金的人数呈现爆炸式增长。

人均寿命延长

我国当前实行的男性60岁退休，女性55岁退休由1978年发布的《国务院关于工人退休、退职的暂行办法》规定，不过，在1978年，我国的人均寿命为66岁，而到2020年，我国人均寿命已达78岁，在42年间提高了12岁，这意味着领取养老金的年限大大延长了。

以前男性60岁退休，女性55岁退休，平均到66岁寿终正寝，这就意味着真正领取养老金的时间并不太长，男性6年，女性11年。可如今人均寿命已延长到78岁，意味着男性要领取18年，女性要领取23年，工作缴纳养老保险的时间和退休领取退休金的时间比例大幅改变了，这也会导致养老金的紧张局面。

人口老龄化少子化

在老年人口不断增加、人均寿命不断增长的过程中，劳动年龄人口（15-59岁）正持续减少。国家统计局数据显示，2011年，中国劳动年龄人口达到峰值94072万人，此后开始下降，2022年，我国16-59岁劳动年龄人口为87556万人，10余年时间，劳动年龄人口减少6500多万。随着生育率的持续下降，未来劳动力的稀缺性会持续增强。

越来越少的劳动年龄人口，需要抚养越来越多、越来越长寿的老年人口，这也导致养老的压力在持续增加，通过“延迟退休”缓解全社会的养老压力已是大势所趋。

三、其他国家情况如何？

从国际上来看，延迟退休年龄是世界各国应对人口老龄化的普遍做法，近几十年来，多数国家都不同程度地提高了退休年龄，世界主要经济体的退休年龄普遍都在65岁以上。

经济合作与发展组织（OECD）2020年的统计显示，欧盟成员国男性的平均退休年龄为64.3岁，女性为63.5岁。各国中，挪威的平均退休年龄最高，男女都达到67岁。OECD预测，到2060年，欧盟男性的平均退休年龄将延长到66.1岁，女性65.9岁。

一边是低生育率下越来越少的劳动人口，一边是急剧膨胀的领取养老金群体，“入不敷出”终将是无可逃避的现实问题。在这样的压力之下，近年来全世界不少国家尤其是人口老龄化较为严重的发达国家，都在推动退休制度的改革。

例如，德国自2012年起实施渐进式延迟退休，用12年时间把退休年龄整体延长一年，预计到2030年将退休年龄延长至67岁。日本于2022年正式通过《高龄者雇佣安定法》，将企业员工的退休年龄从65岁提高至70岁。

四、普通人该如何为养老做准备？

我们认为：在挣钱的时候，一定要为不挣钱的老年做一些准备。

面对当前的养老形势，国家除了通过延迟退休来减轻未来的养老金、医保等社会保障压力，也在号召居民个人提早规划准备个人养老金。

2022年以来，《个人养老金实施办法》和《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》等个人养老金新政相继出炉，我国正努力完善养老三支柱体系，着力加强第三支柱个人养老金制度。

个人养老金实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，目前每年上限12000元，可自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，按照国家有关规定享受递延纳税优惠政策。

专门为个人养老金设立的公募基金Y类份额也于去年11月底面世，投资者可以根据自己的资产配置需求和风险承受能力来选择养老目标日期型基金或养老目标风险型基金。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。最终个人养老金实施政策以相关监管机构发布的最新文件为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同、招募说明书与基金产品资料概要等法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素选择与自身风险承受能力相匹配的产品。养老目标基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。